吉宏股份26H1业绩延续稳健增长 跨境电商盈利弹

[庆祝]公司公告：26H1公司实现营收37.36亿元，同比+15.53%；归母净利润1.58亿元，同比+33.52%；扣非后归母净利润1.48亿元，同比+30.98%；经营性现金流净额3.02亿元，同比+65.60%。 #H11⃣1⃣盈利增速显著高于收入增速、经营现金流同步改善。26H1公司归母净利润增速高于营收增速约18pct，扣非利润延续较快增长，经营性现金流净额同比+65.60%，盈利质量持续提升。财务费用端，受汇率波动影响，公司汇兑损失4111.38万元，同比增加3944.56万元，对表观利润形成一定拖累；若剔除汇兑影响，主业盈利弹性更为突出。 #AI2⃣全链路赋能、跨境电商业务降本增效成果显著。26H1公司跨境电商业务实现收入24.51亿元，同比+15.82%；归母净利润同比+80.92%；毛利率62.99%，同比+1.57pct。公司将自研的“Giikin”平台升级为“Giikin AI+”全域智能运营平台，通过多AI Agent协同，重构选品、内容生成、广告投放、客服等核心环节，带动投放效率、人效及用户转化持续提升。在收入稳健增长的同时，跨境电商利润增速显著高于收入增速，AI降本增效成果已在盈利端加速兑现。 #3⃣3⃣包装业务收入稳健增长、短期毛利承压但产能释放值得关注。26H1包装业务实现收入12.83亿元，同比+15.04%，其中食品包装收入3.17亿元，同比+31.93%，环保包装收入7497.46万元，同比+90.82%。受原材料涨价、行业竞争加剧，以及阿联酋、苏州、惠州等新建包装基地建设及试生产投入影响，包装业务毛利率17.41%，同比-2.14pct。后续随着新增产能逐步释放，包装业务盈利能力有望改善。 [玫瑰]综合来看，公司26H1业绩增长主要由#跨境电商盈利能力提升驱动、AI降本增效&海外市场拓展及经营现金流改善是核心亮点； 包装业务短期承压，但新增产能释放后具备修复空间。考虑到跨境电商高毛利业务占比提升、AI持续优化投放及运营效率，预计公司26年盈利水平有望持续改善，建议持续关注。