申万宏源tmt等 202608 存算联 的景

我们在7月每周推送，指出：绝对收益投资者不建议“抄底”，8月3日/10日/17日均指出”#8-9月绝对收益已可以开始投！尽管会有交易扰动“。当前杠杆交易引发的问题应不再是主要问题。以下景气领域您或许关心： 存： 1）（电子-袁航等）晶圆厂和存储厂进入资本开支高峰期，设备国产化持续提速，同时国产AI芯片带动先进封装产能紧缺。沿半导体设备、逻辑代工、先进封测布局，推荐#中微公司+晶合集成+封测领军+长鑫科技。 算： 1）(电子-杨紫璇等）持续看好AI需求爆发，涨价链板块（功率、模拟、被动）反弹。重点关注#扬杰科技+思瑞浦+洁美科技等。# 2）（电子-陈俊兆等）PCB需求随存、算、联用量的提升而增长，IO/散热要求提高要求PCB工艺半导体化；CCL重点关注224G向448G速率升级下M9/M10/PTFE材料采用。交易线索：1）确定性：#沪电股份+生益科技；# 2）边际变化斜率：#景旺电子+华正新材#3）（TMT-通信+计算机）超节点+国产算力主线。#华丰科技+锐捷+盛科+紫光等# 联（刘菁菁/郝知雨/陈力扬/包轩豪/黄俊儒/赵航/林起贤等） 1)推荐 国产算力超节点（高斜率高确定性，例如#锐捷盛科紫光等）+高ROE高增长低PE（亿联等）+热点CPO。其中后者CPO热点拉动无源/光引擎/光源/特种光纤，#源杰/光库/天孚等# 2)高风险偏好，衍生MPO/FAU/fiber-to-PIC；3)(TMT-黄忠煌/曹峥等）电芯片-与光同行，强调TIA、Driver机会优迅股份+金字火腿+博泰车联+裕太微等 创新药+磷化铟+化工新材料+黄金+恒科恒生互联网一样“属于泛科技范畴”，联系申万 【申万宏源tmt等】