东吴汽车 吉利汽车 Q2业绩符合预期

➢公告要点：公司2026Q2单季度营收898.2亿元，同环比分别+15.8%/+7.2%；归母净利润49.3亿元，同环比+36.1%/+18.2%。剔除汇兑影响后核心归母净利润51.2亿元，同环比+61.6%/+12.3%。 ➢营收：公司Q2实现总销量71.4万台，同环比分别+1.2%/+0.6%；单车ASP为12.6万元，同环比分别+14.4%/+6.6%，主因出口销量的强劲增长及极氪高价值产品销售占比提升，收入增速高于销量增速。（出口占销量比38%，占比同环比+25/+9pct） ➢毛利率：2026Q2毛利率为18.4%，同环比分别+1.3/+0.9pct；同环比上升主因高端车型极氪销量占比提升（同环比+7.2/+3.3pct）/出口占比提升。 ➢费用率：26Q2期间费用率同环比分别-0.1/+0.9pct。 ➢净利润：26Q2净利润约为49.3亿元，同比+36.1%，同比高增主因销量结构持续优化（极氪、出口占比双升）；归母核心利润51.2亿元，同环比分别+61.6%/+12.3%；公司整体单车盈利为0.69万元，同环比分别+35%/+18%。