长江证券：机床行业新周期与自主可控投资分析

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 机床行业当前处于周期右侧，景气度向好，上半年通用设备及机床细分领域下游多数呈现30%-40%的增速，需求主要来自出口改善及设备更新，而非大规模扩产。 2. 科技行业（液冷、光模块等）成为机床新增长点，带动钻攻中心、走心机等需求，创世纪2026年上半年订单超50亿元，7月单月订单超10亿元，创历史单月新高。二、投资线索 1. 重点标的：创世纪（业绩弹性大）、乔峰智能、金辰机床，涉及数控系统的海天和纽约数控处于业绩兑现期。 2. 投资思路：一是布局增速与估值不匹配阶段，二是选择新行业敞口大、业绩弹性大的标的。 3. 自主可控逻辑：日本8月16日加强机床出口管控，虽非新增政策，但日系机床占我国进口大头，国内企业正寻找替代方案，创世纪等国产龙头已获相关配套需求，自主可控节奏可能加速。 三、风险与关注 1. 出口需求存在不确定性，若全球需求不及预期可能影响机床行业景气度。2. 中日关系变化可能影响自主可控相关节奏，进而带来行业预期波动。3. 机床行业周期弹性的实际释放程度需后续验证，当前市场对传统方向存在一定预期差。