今日沪铜走强,主力合约收涨1.74%至109540元/吨,日内增仓放量。
核心观点:
- 宏观层面:美国零售销售及消费者信心数据走弱,市场削减对美联储9月加息预期,叠加美元指数下行,有利于提高铜价估值。
- 供给层面:矿端紧张深化,铜精矿现货TC下降刷新低位,叠加主产区天气和生产扰动,铜价供给端支撑强。
- 需求层面:国内传统需求偏淡,高现货价格限制短期采购意愿,但中长期结构性增量或为铜价提供支撑。
- 库存层面:国内电解铜社会库存维持累库,伦铜库存仍偏低。
研究结论:
沪铜短期或宽幅震荡,后期关注美伊冲突发展、库存变化情况、下游产业开工率以及美元指数变化。