华锡有色：2026年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张小宁、主管会计工作负责人叶亚斌及会计机构负责人（会计主管人员）梁小凤声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期无利润分配或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告内容涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 详见本报告“管理层讨论与分析”章节中“可能面对的风险”。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义....................................................................3第二节公司简介和主要财务指标..................................................4第三节管理层讨论与分析........................................................7第四节公司治理、环境和社会...................................................24第五节重要事项...............................................................27第六节股份变动及股东情况.....................................................41第七节债券相关情况...........................................................44第八节财务报告...............................................................45 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 √适用□不适用 2025年8月，公司收购华锡集团持有的北京金海公司100%股权，构成同一控制下企业合并，对比较期间的合并报表所有相关项目进行追溯调整。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）所属行业情况 公司主营业务为有色金属勘探、开采、选矿以及工程监理等业务，主要产品为锡、锌、铅锑、铅、铜精矿，以及通过委外加工的方式生产出锡锭、锑锭、锌锭、铟锭，并涉足工程监理业务。依据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司业务所处行业属于“有色金属矿采选业（B09）”。 2026年上半年，有色金属行业整体呈现结构性分化态势，传统工业金属与战略小金属走势明显分化。国际形势方面，全球地缘冲突扰动加剧，但主要资源国矿业政策持续收紧，关键矿产供应链安全上升至国家战略层面。报告期内，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》于6月15日正式落地实施，从法律层面确立了锡、锑、铟等多种关键矿产的国家战略资源地位。2026年上半年，规模以上有色金属企业实现利润总额为4,183.9亿元，同比大涨94%，占全国规模以上工业企业总增量的32.6%，成为拉动工业利润增长的核心引擎。 1.锡行业发展情况 2026年上半年，受AI算力基建爆发式增长及供给侧刚性约束双重驱动，锡价呈现创历史新高后回落高位震荡的整体走势。沪锡主力合约波动区间约为32.41万—46.80万元/吨；上海有色金属网锡锭均价波动区间约为33.16万—44.67万元/吨，半年均价约为39.56万元/吨。 供应端：海外缅甸佤邦复产、刚果Bisie等锡精矿虽有增量，但国内矿山受安全环保整改与资源品位下降双重压制产量下滑，内紧外补难弥合缺口，原料端总体偏紧。需求端：AI驱动高端焊料需求强劲，马口铁及消费电子焊料缓慢复苏，但光伏、新能源需求走弱，消费端呈温和增长态势。供需格局：紧供给遇上行需求，缺口有望扩大，锡价中枢具备向上支撑。主要矛盾在于海外增量无法兑现及AI需求持续性，供给增量不及预期，紧平衡将进一步加剧。 数据来源：上海有色金属网 2.锑行业发展情况 2026年上半年，国内锑价先稳后跌。上海有色金属网锑锭均价波动区间约为11.65万—16.80万元/吨，半年均价约为15.76万元/吨。 供应端：国内已暂停受理新设锑矿采矿权登记，年度开采总量控制指标同比缩减，环保整治持续出清中小产能，但受海外低价矿源大量涌入影响，短期市场供应相对宽松；出口端：受出口管制政策严格执行影响，氧化锑出口同比大幅萎缩。需求端：阻燃剂领域受传统地产链拖累需求偏弱，光伏玻璃行业进入阶段性疲软周期，下游采购按需进行，备货意愿低迷。 3.铟行业发展情况 2026年上半年，铟市场在AI光通信与半导体国产替代双重驱动下，价格中枢显著上移。上海有色金属网精铟均价波动区间约为2,950-5,275元/千克，半年均价约为4,467.24元/千克。 供给端：铟主要作为锌、锡冶炼副产物回收，受全球铅锌矿环保限产及品位下降影响，原生铟产量同比缩减，供给弹性有限；需求端：AI及半导体产业链高速扩张带动铟基材料需求放量，光伏新能源领域亦形成有效补充，多重需求共振推动铟在战略性新兴产业中的地位持续提升，供需正从宽松向紧平衡转变。 4.锌行业发展情况 2026年上半年，中东地缘冲突反复扰动市场，叠加美联储加息预期升温，美债、美元走强，锌价整体维持高位震荡运行。沪锌主力合约波动区间约为2.23万—2.71万元/吨；上海有色金属网锌锭均价波动区间约为2.27万—2.58万元/吨，半年均价约为2.43万元/吨。 供应端：海外矿山事故多发，新增项目增量不足；国内新建、扩建矿山虽陆续投产，但受矿体品位下降、矿权整合约束，上半年锌精矿总产量同比回落，矿山议价能力提升。冶炼企业持续深陷亏损，行业开工率承压下行。需求端：地产、基建及家电等传统领域需求偏弱，新能源车轻量化、特高压建设形成增量支撑。综合来看，锌行业供需呈紧平衡态势，矿强冶弱格局延续，下游需求分化将持续影响锌价运行节奏。 （二）主要业务 1.勘探业务 勘探业务是公司长期可持续发展的基础业务。公司下属子企业二一五地质队于1954年成立，拥有丰富的矿产资源地质勘查经验，曾被授予“全国地质勘查功勋单位”荣誉称号，多次获得“中国有色金属协会地质找矿成果奖”。公司加强矿山深边部找矿理论与技术研究，推进“探边摸底、 攻深找盲”并取得阶段性进展，为可持续发展提供资源保障。二一五地质队建队以来，在以锡为主的多金属地质找矿方面取得了较大的成就，向国家提交大中小矿床近60个，其中在大厂矿田探明特大型、大型和中型锡多金属矿床14个，包括世界罕见的100号、105号两个特大型特富锡多金属矿床。累计查明有色金属矿石量超过2.7亿吨、锡锑铅锌铜钨银等金属量达1500万吨以上，为国家及地方经济建设持续贡献力量。 2.采矿业务 采矿业务是支撑公司稳定发展的核心业务。公司持有并经营三座矿山，分别为广西华锡矿业有限公司铜坑矿（以下简称“铜坑矿”）、广西高峰矿业有限责任公司锡矿（以下简称“高峰锡矿”）、广西佛子矿业有限公司佛子冲铅锌矿（以下简称“佛子冲铅锌矿”）。 铜坑矿为“国家级绿色矿山”，位于南丹县大厂镇，矿区面积为15.7786平方公里，矿山证载开采规模350万吨/年，主要含有锡、锌、铅、锑、铟等金属。 高峰锡矿为“国家级绿色矿山”，位于广西南丹大厂镇，矿区面积2.1981平方公里，矿山证载开采规模33万吨/年。开采的主矿体100+105号矿体是世界上罕见的特大型特富锡多金属矿体。主要含有锡、锌、铅、锑、铟等金属，矿石中的锡、锌、铅、锑的含量均达到独立矿床的工业要求。 佛子冲铅锌矿为“自治区级绿色矿山”，位于岑溪市诚谏镇和安平镇，矿区面积为13.2852平方公里，矿山证载开采规模45万吨/年，主要含有锌、铅、铜、银等金属。 3.选矿业务 选矿业务是矿山利润呈现的重要支撑业务，公司主要选矿厂为车河选矿厂、巴里选矿厂、古益选矿厂、砂坪选矿厂。 车河选矿厂位于河池市南丹县车河镇，为铜坑矿的配套选矿厂，设计处理能力165万吨/年。工艺流程采用“重选—浮选—重选”原则流程，主要产品为锡精矿、锌精矿、铅锑精矿，副产品为硫铁精矿。 巴里选矿厂位于河池市南丹县大厂镇，为高峰锡矿的配套选矿厂，设计处理能力33万吨/年。工艺流程采用“磁选—浮选—重选”原则流程，主要产品为锡精矿、锌精矿、铅锑精矿、磁硫精矿和硫精矿。 古益选矿厂位于岑溪市安平镇，为佛子冲铅锌矿的配套选矿厂，设计处理能力45万吨/年。工艺以浮选为主，磁选为辅，主要产品有铅精矿、锌精矿、铜精矿和硫铁精矿。 砂坪选矿厂位于南丹县大厂镇，以尾矿开展资源综合回收业务，尾矿处理能力为66万吨/年。工艺流程采用“浓缩—磨矿—浮选—重选”进行综合回收，主要产品为锡精矿、铅锑精矿、锌精矿及硫铁精矿。 4.深加工研发业务 公司下属子企业设计研究院是一家专注于锡、锑、铟领域，集智慧生态矿山开发、低品位稀贵金属选冶研究与应用、高品质稀贵金属深加工研究与产业化、稀贵金属检验检测技术研究与服务为一体的综合性高新技术企业。 2026年1月，公司以货币和设计研究院100%股权相结合的方式出资6,500万元，与关键金属集团等5家企业主体共同投资成立广西关键金属研究院，公司持股比例为13%。具体内容及投资进展详见公司于2026年1月22日、1月23日和5月23日在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）披露的《广西华锡有色金属股份有限公司关于与关联人共同投资暨关联交易的公告》（公告编号：2026-015）、《广西华锡有色金属股份有限公司关于与关联人共同投资暨关联交易的进展公告》（公告编号：2026-017）和《广西华锡有色金属股份有限公司关于与关联人共同投资进展暨完成股权交割的公告》（公告编号：2026-036）。 5.工程监理业务 公司下属企业广西八桂监理有限公司主要从事工程监理业务，是广西唯一一家具有水运监理甲级资质的监理公司。八桂监理以公路、水运工程监理业务为基础，拓展设计咨询、招标代理、试验检测等业务，朝着新基建、新环保、新安全、新能源等业务转型升级，持续延伸产业链在区内外的整体布局，整体发展安全稳健。 （三）公司的主要产品及用途 公司围绕产业链部署，在关键技术领域取得一系列突破，拥有以下产品的研发能力与生产工艺： 锡具有熔点低、延展性好、质软、无毒等特点，广泛应用于电子工业、食品包装、玻璃制造业、光伏新能源等领域。锑具有熔点高、稳定以及独特的热缩冷胀特性，在常温下不会被空气氧化，广泛应用于阻燃剂、合金、陶瓷、玻璃、半导体元件、医药化工及军工等领域。铟具有良好的可塑性和延展性，柔软，主要用于