棕榈油周度报告

行情回顾

• 上周（8.10-8.14），国内棕榈油主力P2609合约周初开盘9368元/吨，周度运行区间9355-9506元/吨，周末收盘9499元/吨，周度累计上涨131元。
• 盘面呈现区间震荡格局，MPOB报告落地后多空博弈加剧，近端增产累库现实压制上方空间，厄尔尼诺气候、印尼B50生柴政策带来的远期利多预期提供下方支撑，整体走出“近弱远强”的结构。
• 成交量周内分化，报告发布当日成交明显放大，临近周末持仓逐步下移，资金向远月合约移仓换月。

展望

• 产地增产累库现实与远端厄尔尼诺、生柴政策预期形成明显博弈，弱现实、强预期格局延续。
• 短期P2609合约上方受产地持续增产、国内高库存、消费淡季压制；下方气候减产预期、印尼B50政策、原油、印度节日备货构成底部支撑。
• 预计短期以宽幅震荡为主，难走出单边趋势行情。

关注因素

1. 马来西亚棕榈油产量及出口数据。
2. 豆棕价差修复变化。

棕榈油船期进口报价及进口利润测算（2026.8.17）

• 9月船期华南FOB 1150元/吨，华南CNF 1180元/吨，盘面对盘利润149元/吨。
• 10月船期华南FOB 1168元/吨，华南CNF 1198元/吨，盘面对盘利润115元/吨。
• 11月船期华南FOB 1190元/吨，华南CNF 1220元/吨，盘面对盘利润-40元/吨。
• 12月船期华南FOB 1220元/吨，华南CNF 1250元/吨，盘面对盘利润-260元/吨。
• 1月船期华南FOB 1230元/吨，华南CNF 1260元/吨，盘面对盘利润-316元/吨。
• 5月船期华南FOB 1252元/吨，华南CNF 1282元/吨，盘面对盘利润-19元/吨。

期现货市场回顾

• 主力合约基差呈区间震荡。

供应情况分析

• 棕榈油买船数量统计显示近期买船量波动。
• 预计棕榈油到港量持续增加。
• 马来西亚棕榈油局数据显示精炼棕榈油产量持续。

需求情况分析

• 中国棕榈油液进口数量全球合计呈波动趋势。
• 马来西亚棕榈油出口数量波动。

成本利润分析

• 9月船期对盘利润呈波动趋势，部分船期出现亏损。

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