军工行业周报：长八甲顺利升空，美加快弹药补库

长八甲顺利升空，美加快弹药补库 军工《我国成功发射天链三号01星与通信/太空算力技术试验卫星，星舰部署首批星链V3卫星》2026.08.02军工《内需外贸驱动行业较快增长20260727》2026.07.27军工《星舰第十三飞成功，部署首批星链V3卫星》2026.07.26军工《多颗“算力卫星”入轨，商飞参加范堡罗航展》2026.07.26军工《航天发射密度持续提升，可重复使用火箭迎发展机遇》2026.07.21 本报告导读： 国内商业航天发射活动保持活跃，卫星互联网组网持续推进，可重复使用运载火箭逐步进入关键技术验证阶段，商业航天产业化进程有望进一步提速。海外方面，地缘冲突背景下主要国家持续强化国防能力建设，装备补库与军工产能扩张需求延续。商业航天技术突破与需求释放持续共振，同时全球国防投入维持较高水平，军工行业中长期成长逻辑进一步强化。 投资要点： 全球军备补库需求持续释放，防空反导及高消耗武器装备有望维持高景气。俄乌及中东等地区冲突持续推动精确制导武器和防空反导装备库存消耗，美国近期进一步加快导弹产能扩张，并推动“爱国者”、THAAD等防空反导装备增产。现代战争加速向远程化、精确化、无人化方向演进，高强度作战背景下导弹、防空反导装备及无人作战装备消耗量持续提升，全球主要军事力量补充库存和扩充产能的需求进一步增强。 我们认为十五五期间，随着可重复回收火箭、低成本商业卫星等技术的不断成熟，我国商业航天产业化有望加速，建议关注商业航天产业链相关标的。投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞、洪都航空；2）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、国科军工、航天南湖、高德红外；3）元器件：中航光电、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、国博电子、睿创微纳、长盈通、锐科激光、鸿远电子、火炬电子、宏达电子、宏明电子、国力电子、信维通信；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技、西部超导、隆达股份、斯瑞新材。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；商业航天产业化进展不及预期风险。 目录 1.长八甲顺利升空，美加快弹药补库.......................................................3行情回顾：军工板块上涨，国防信息化与材料加工板块表现较好.................51.1.行业表现：上涨6.47%，跑赢大盘3.66个百分点.............................51.2.指数表现：军工指数表现最好.........................................................51.3.板块表现：国防信息化与航空板块表现较好....................................52.军工行业重大新闻................................................................................72.1.国际新闻........................................................................................72.2.国内新闻........................................................................................73.上市公司重要公告................................................................................74.风险提示..............................................................................................8 1.长八甲顺利升空，美加快弹药补库 商业航天进入密集发射期，可重复使用火箭技术验证有望加速。8月4日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互 联网低轨23组卫星送入预定轨道，低轨卫星星座持续加速组网。展望8月，海南文昌及酒泉卫星发射中心多项航天发射任务值得关注，朱雀三号、长征十二号甲等可重复使用运载火箭相关试验持续推进。卫星互联网大规模 组网将持续释放运载火箭及卫星制造需求，而可重复使用技术突破有望进 一步降低发射成本、提升发射频次，推动我国商业航天由技术验证向规模化、高频化发射阶段迈进。 全球军备补库需求持续释放，防空反导及高消耗武器装备有望维持高景气。俄乌及中东等地区冲突持续推动精确制导武器和防空反导装备库存消 耗，美国近期进一步加快导弹产能扩张，并推动“爱国者”、THAAD等防空反导装备增产。现代战争加速向远程化、精确化、无人化方向演进，高强度作战背景下导弹、防空反导装备及无人作战装备消耗量持续提升，全球主要军事力量补充库存和扩充产能的需求进一步增强。全球军费维持高位叠加 装备补库周期延续，有望持续支撑军工产业景气度. 军工板块下跌，国防信息化与航空板块表现较好。1）上周（8.3-8.7）上证综指上涨2.81%，创业板指数上涨6.55%，国防军工指数上涨6.47%，跑赢大盘3.66个百分点，排名第8/29。2）上周（8.3-8.7）空天军工指数表现最好，上涨7.08%，排名1/10。3）上周（8.3-8.7），国防信息化与材料加工板块表现较好。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞、洪都航空；2）分系统：航发动力、中航机载、北方导航、航天电子、电科蓝天、国科军工、航天南湖、高德红外；3）元器件：中航光电、紫光国微、振华科技、航天电器、陕西华达、国博电子、睿创微纳、长盈通、锐科激光、鸿远电子、火炬电子、宏达电子、宏明电子、国力电子、信维通信；4）材料与加工：中航高科、中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份、佳驰科技、航亚科技、航宇科技、西部超导、隆达股份、斯瑞新材。 相关标的：1）总装：航天彩虹、中航成飞； 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 行情回顾：军工板块上涨，国防信息化与材料加工板块表现较好 1.1.行业表现：上涨6.47%，跑赢大盘3.66个百分点 上周（8.3-8.7）上证综指上涨2.81%，创业板指数上涨6.55%，国防军工指数上涨6.47%，跑赢大盘3.66个百分点，排名第8/29。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 1.2.指数表现：军工指数表现最好 上周（8.3-8.7）空天军工指数表现最好，上涨7.08%，排名1/10。 1.3.板块表现：国防信息化与航空板块表现较好 上周（8.3-8.7），国防信息化与材料加工板块表现较好： 上涨：云南锗业（49.48%）、铂力特（35.54%）、广哈通信（32.45%）等股票涨幅居前。 下跌：迈信林（-7.94%）、长城军工（-3.09%）、中航高科（-2.78%）等股票跌幅居前。 2.军工行业重大新闻 2.1.国际新闻 【美国拟大幅提升“爱国者”导弹和“萨德”系统产能】 美国国防部8月3日宣布，与诺斯罗普·格鲁曼公司和洛克希德·马丁公司达成两项框架协议，以提高“爱国者先进能力-3”型导弹和“萨德”反导系统产能。根据协议，“爱国者先进能力-3”型导弹产量将增加两倍，“萨德”反导系统产量将增加三倍，同时将为PAC-3固体火箭发动机建立第二供应源，并提升点火安全装置、弹体结构件等关键部件产能。新华社援引相关报告指出，美军“爱国者”与“萨德”防空导弹库存已分别消耗超过60%和40%。 新闻来源： https://app.xinhuanet.com/news/article.html?articleId=20260804240043d2d2354ce88736b8a0e1cb6024 【俄乌无人机攻防持续升级，无人化作战趋势进一步强化】 8月5日，俄罗斯对乌克兰基辅及周边地区发动大规模导弹和无人机袭击。根据乌克兰空军通报，俄方在此次行动中发射24枚弹道导弹、4枚高超音速导弹以及115架无人机；俄国防部则表示，俄军使用陆基高精度武器和远程攻击型无人机，对乌军武器存储、运输以及无人机生产和分配等相关设施实施密集打击。 新闻来源：https://www.chinanews.com.cn/gj/2026/08-05/10672390.shtml 2.2.国内新闻 【长征八号甲成功发射卫星互联网低轨23组卫星，低轨星座组网持续提速】8月4日16时52分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨23组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 新闻来源： https://www.news.cn/tech/20260804/1dc7348663ce4d9f8221dff6d1076b42/c.html 【文昌航天发射场完成第50次发射，高稳定、高密度发射实现常态化】7月29日19时50分，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将天链三号01星送入预定轨道。天链三号01星主要用于为飞船、空间实验室、空间站等载人航天器以及中低轨资源卫星提供数据中继和 测控服务。此次任务也是文昌航天发射场建成后的第50次发射任务，新华社指出，我国新一代大推力运载火箭高稳定、高密度发射已实现常态化。新闻来源： https://www.news.cn/20260729/28fed966dd184b7fab37ca32f1e62cf4/c.html https://news.qq.com/rain/a/20260729A0B7AX00 3.上市公司重要公告 【中兵红箭部分募集资金投资项目完成竣工验收】 8月7日，中兵红箭发布公告称，公司控股子公司河南北方红阳机电有限公司实施的“XX生产能力建设项目”已完成批复的全部建设内容，并于近日收到相关部门通过竣工验收的批复。经竣工财务决算审计确认，该项目已达到预定可使用状态，实际完成投资18,986.91万元（不含抵扣增值税1,592.54万元），全部使用募集资金，交付使用资产18,986.91万元。 【迈信林推进董事会换届选举，提名第四届董事会候选人】 8月7日，迈信林发布公告称，公司第三届董事会任期已于2026年6月14 日届满，公司于8月6日召开第三届董事会第二十四次会议，审议通过董事会换届选举相关议案。第四届董事会拟由9名董事组成，其中6名非独立董事、3名独立董事，相关候选人将在股东会审议通过后履职，任期三年。 【航天电子完成2026年度第三期超短期融资券发行】 8月8日，航天电子发布公告称，公司已完成2026年度第三期超短期融资券发行，发行规模1亿元，票面利率1.5%，期限35天，主承销商为招商银行。公司此前已获准注册发行总额不超过60亿元的超短期融资券。 4.风险提示 相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险； 商业航天产业化进展不及预期风险； 本公司是本报告所述睿创微纳(688002),西部超导(688122),华秦科技(688281),中复神鹰(688295),铂力特(688333),国博电子(688375),国科军工(688543),航材股份(688563)的做市券商。本报告系本公司分析师根据睿创微纳(688002),西部超导(688122),华秦科技(688281),中复神鹰(688295),铂力特(688333),国博电子(688375),国科军工(688543),航材股份(688563)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者