长江期货能源化工周报：强弱分化

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-08-17 产业服务总部|能源化工产业中心 张英执业编号：F03105021投资咨询号：Z0021335 01 尿素：印标落地市场预期偏弱 01尿素周行情回顾 p8月14日尿素2609合约收盘价1687元/吨，较上周下调40元/吨，跌幅2.32%。尿素现货河南市场日均价1682元/吨，较上周下调46元/吨，跌幅2.66%。 尿素基差与价差01 p基差：尿素主力基差宽幅震荡，8月14日河南市场主力基差61元/吨。 p价差：尿素9-1价差窄幅运行，8月14日尿素9-1价差-43元/吨。 尿素供应01 p供应端尿素开工负荷率85.98%，较上周降低4.48个百分点，其中气头企业开工负荷率76.24%，较上周降低3.31个百分点，尿素日均产量约20.56万吨。 尿素成本利润01 p成本端无烟煤市场供需双弱，个别高位价格小幅回落，截至8月13日，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价1300-1370元/吨，较上周同期收盘价格重心持平；山西阳泉地区S1-1.5无烟洗块含税价1090-1150元/吨，较上周同期收盘价格重心降31元/吨。 尿素需求01 尿素需求01 p需求端农业需求相对分散且跟进有限，复合肥企业产能运行率28.32%，较上周提升1.96个百分点。复合肥库存107万吨，较上周增加5万吨。复合肥出货预期下半月释放，部分肥企生产略有提升，提前储备货源，肥企现货库存水平增加。 尿素需求01 p胶合板方面，板材处在相对淡季，备货跟进有限。三聚氰胺开工率56.34%，较上周提高1.26个百分点，脲醛树脂等其他工业需求支撑减弱。 尿素库存01 p库存端尿素企业库存147.90万吨，较上周增加3.10万吨，同比去年同期增加56.8万吨。尿素港口库存73万吨，较上周增加22.5万吨。尿素注册仓单4858张，合计9.716万吨。 02 甲醇：需求利好连续去库 甲醇周行情回顾02 p8月14日甲醇主力合约收盘价2687元/吨，较上周上调185元/吨，涨幅7.39%，主力合约切换至MA2610合约。甲醇现货江苏太仓市场参考价2678元/吨，较上周上调125/吨。 甲醇现货价格及基差02 p基差：甲醇主力基差收窄，8月14日江苏市场主力基差68元/吨。 p价差：甲醇9-1价差走强，8月14日甲醇9-1价差68元/吨。 甲醇供应02 p供应端甲醇开工负荷率86.03%，较上周下降1.5个百分点，甲醇周度产量184.37万吨，较上周减少3.32万吨，8月中上旬船期预计到港量6.9万吨。 甲醇成本利润02 p成本端动力煤市场价格偏强运行，煤制甲醇成本支撑坚挺，煤制甲醇利润315元/吨左右。 甲醇需求02 p需求端甲醇制烯烃产能运行率77.57%，较上周降低1.05个百分点，近期西北地区部分烯烃厂询价外采，主力下游需求表现尚可。 p传统下游行业开工边际好转，对甲醇采购需求增加。下游醋酸开工率82.99%，较上周提升7.86个百分点；下游甲醛开工率38.48%，较上周提升2.45个百分点；下游MTBE开工率59.3%，较上周提升1.14个百分点；下游二甲醚开工率5.07%，较上周持平。 甲醇传统下游需求02 甲醇库存02 p库存端甲醇企业库存33.4万吨，较上周下降1.67万吨，甲醇港口库存60万吨，较上周减少9.26万吨。 03 PVC：需求缺乏连续支撑供给成本主导 PVC周行情回顾03 p8月14日V2609收盘价4511元/吨，较上周上调4元/吨，涨幅0.09%。PVC现货常州市场主流价4420元/吨，较上周下调20元/吨，跌幅0.45%。 PVC现货价格03 p基差：PVC主力基差走弱，8月14日常州市场主力基差-91元/吨。 p价差：PVC9-1价差窄幅波动，8月14日PVC9-1价差-148元/吨。 PVC供应03 p供应端电石法PVC开工率72.58%，较上周下降3.31个百分点，乙烯法PVC开工率67.228%，较上周下降1.56个百分点，PVC周度产量44.63万吨。 PVC成本03 p成本端山东电石价格上调，国际乙烯价格受原油影响，下调至965美元/吨。 PVC利润03 p电石法PVC利润-670元/吨，环比提升39元/吨，乙烯法PVC利润-633元/吨，环比提升44元/吨。山东综合氯碱利润-14元/吨，环比减少76元/吨。 PVC需求03 p需求端房地产竣工面积累计下滑，开发投资累计同比下滑；下游制品开工率39.69%，较上周降低1.43个百分点；下游管材开工率32.2%，较上周提升1.0个百分点；下游型材开工率39%，较上周降低0.13个百分点；下游软制品开工率47.86%，较上周降低2.14个百分点。 PVC出口03 p6月PVC出口30.25万吨，环比减少8.14万吨，同比增加4.04万吨。 PVC库存03 p库存端PVC社会库存61.4万吨，较上周去库0.38万吨。PVC注册仓单121079张，合计60.54万吨。 04 烧碱：供减需弱持稳运行 烧碱——期现价格及基差04 p8月14日烧碱主力合约收盘价1895元/吨，较上周上调11元/吨，涨幅0.58%。烧碱现货山东32%离子膜碱市场价628元/吨，较上周下调2元/吨。 烧碱——供应04 p供应端烧碱开工负荷率77.1%，较上周下降0.7个百分点，烧碱周度产量77.9万吨，较上周减少0.6万吨。 烧碱——上游原盐供给04 p成本端国内工业盐市场价格走势下行，工业盐市场均价226元/吨，较上周同期价格持平。 p山东综合氯碱利润-14元/吨，环比减少76元/吨。 烧碱--需求04 p需求结构：烧碱下游需求领域中，氧化铝行业占比最大，其次是化工、造纸(纸浆)印染化纤、水处理、轻工业(除造纸)、医药等行业。氧化铝行业对烧碱的需求量约占比30% p消费量：氧化铝仍是烧碱第一大需求，2025年占比36.2%，化工跃居第二（29.1%）。 烧碱--下游氧化铝04 p需求端氧化铝开工率为79.63%，氧化铝因市场交易情况一般，整体开工预计维持低位维稳状态。对液碱需求保持稳态。纸浆、化纤行业企业开工情况表现稳定，对液碱多按需拿货。其。粘胶短纤开工率88.24%，各厂家成品库存量较低。 烧碱--库存04 p库存端液碱企业库存50.57万吨，较上周增加2.52万吨。 05 BR橡胶：成本支撑强劲挺价出售 BR橡胶——期现价格及基差05 p8月14日BR橡胶主力合约收盘价13030元/吨，较上周上调460元/吨，涨幅3.66%。BR橡胶现货山东市场主流价13200元/吨，较上周上调350元/吨，涨幅2.72%。RU-BR主连价差3875元/吨，较上周上调150元/吨，调整幅度4.03%。 BR橡胶——供应05 p供应端顺丁橡胶开工负荷率81.4%，较上周持平，丁苯橡胶开工负荷率70.43%，较上周降低1.19个百分点。 BR橡胶——成本05 p成本端中石化华东丁二烯报价10900元/吨，理论推算齐鲁石化顺丁橡胶成本在13727元/吨左右，理论利润-327元/吨（环比+5.54%）。 BR橡胶——需求05 p需求结构：BR橡胶消费结构中，用于轮胎及其制品的占比约在70%，用于高抗冲聚苯乙烯（HIPS）和ABS树脂改性的约占11%，用于制鞋领域的占比约为8%，用于橡胶管带行业的消费量约占7%，其他领域约占4%。 BR橡胶——下游轮胎需求05 p需求端全钢胎开工率62.9%，较上周降低1.81个百分点，半钢胎开工率64.39%，较上周降低1.0个百分点，山东全钢轮胎库存天数40.05天，较上周减少0.21天，山东半钢轮胎库存天数45.49天，较上周减少0.07天。 p半钢胎企业在外贸订单支撑下，开工率维持相对高位，全钢胎企业则面临较大成本压力，少数企业进行自主检修或小幅减产，整体供应仍较为充足。 BR橡胶——下游轮胎需求05 p下游轮胎企业开工谨慎，成本高位及订单不足局面短期难有根本改善，下游刚需补库为主。 BR橡胶——进出口05 p进出口：BR橡胶6月进口量1.49万吨，环比增幅3.75%，BR橡胶6月出口量4.82万吨，增幅18.97%，BR橡胶出口量持续增长，净进口持续下降。 BR橡胶——库存05 p库存端BR橡胶企业库存2.295万吨，较上周减少0.14万吨，BR橡胶贸易商库存0.665万吨，较上周减少0.06万吨。 BR橡胶——相关产品05 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本 他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 THANKS 感谢倾听 长江期货股份有限公司 Add /湖北省武汉市武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel / 027-65777137