礼物 国盛能源开采 首华燃气 优质气田

#2026#🔥年控制权变更落地，管理层进一步聚焦煤层气主业，业绩迎来明确拐点。2025年全年营收28.15亿元，同比+ 82.1%；归母净利润1.69亿元，同比+ 123.8%，实现扭亏为盈。2026年Q1营收8.11亿元，归母净利润0.53亿元，#同比大幅增长# 155.24%，产能释放与成本优化成效显著。 #🌹公司核心资产石楼西区块资源储备丰厚，#累计备案天然气地质储量2,163亿方，产能布局涵盖致密气22亿方/年+煤层气13亿方/年，合计35亿方/年。2024年7月煤层气探明储量新增报告通过自然资源厅评审备案，资源价值获得官方认证。 #🌹产能释放与降本增效双轮驱动# 2025👉年天然气产量达到9.26亿方，#同比接近翻倍，石楼西区块年末日产量历史性突破300万方，标志公司上产已进入规模化释放阶段。 👉钻井投产规模持续扩大，2025年完钻56口井、投产29口井，高于2024年的35口、22口；依托深层煤层气开发技术突破，单井效率持续提升，单位开采成本稳步下行，预计2025-2028年公司天然气单位成本有望从# 1.7元/方降至# 1.2元/方，形成#"量增# +降本"双重驱动。 👉分成比例优势显著：永和45/18井区76%、永和30井区87%、煤层气88%，高分成比例保障盈利弹性。 #🌹外部扰动叠加国内政策，煤层气行业景气向上。当前中东地缘冲突冲击全球LNG供应，国际天然气价格高位运行，我国本土气源增产需求迫切。#煤层气正从"边缘气种"重估为"国产气安全增量"，政策支持力度持续加大，公司产能释放节奏与行业需求高度匹配，可充分受益于气价上行红利。 [太阳]报告链接：【国盛能源电力】首华燃气（300483.SZ）：优质气田产能稳步释放，量价共振驱动业绩高增 ⚠️
风险提示：天然气价格大幅波动；煤层气新井投产及产量释放不及预期；勘探开发技术进展低于预期。 [太阳]联系人：张津铭/刘力钰/鲁昊/张晓雅