黑色日报20260817

本周钢材产量止跌回升，表需回升幅度大于产量，库存去化较好。供需面出现季节性好转迹象，但需关注后期表需回升幅度。经过7月减产，淡季库存压力有所缓解，近期唐山钢坯和带钢库存高位持续降库，预计产量将跟随内需旺季来临有所上升。下游需求总体呈现内需维持减量，直接出口向上修复，间接出口持稳格局，预计总需求向上弹性不大。预计下半年需求环比上半年持稳，并且在价格低位，支撑钢材直接出口量，下半年需求塌预期不大。原料端，本周铁矿去库，焦煤焦炭维持去库走势。周五连源煤矿突发瓦斯事故，焦煤价格上涨，交易“煤矿事故-停产整顿-减产”预期。在钢材需求改善+焦煤成本支撑逻辑下，钢材大概率止跌，转为震荡走势，反弹幅度关注原料端焦煤弹性和旺季需求成色。10月合约螺纹波动区间参考3000-3150；热卷波动区间参考3200-3350。卷螺差预期维持走扩趋势，基差和月差预计维持偏弱走势。

钢材行业供需面出现季节性好转迹象，但需关注后期表需回升幅度。经过7月减产，淡季库存压力有所缓解，近期唐山钢坯和带钢库存高位持续降库，预计产量将跟随内需旺季来临有所上升。下游需求总体呈现内需维持减量，直接出口向上修复，间接出口持稳格局，预计总需求向上弹性不大。预计下半年需求环比上半年持稳，并且在价格低位，支撑钢材直接出口量，下半年需求塌预期不大。原料端，本周铁矿去库，焦煤焦炭维持去库走势。周五连源煤矿突发瓦斯事故，焦煤价格上涨，交易“煤矿事故-停产整顿-减产”预期。在钢材需求改善+焦煤成本支撑逻辑下，钢材大概率止跌，转为震荡走势，反弹幅度关注原料端焦煤弹性和旺季需求成色。10月合约螺纹波动区间参考3000-3150；热卷波动区间参考3200-3350。卷螺差预期维持走扩趋势，基差和月差预计维持偏弱走势。

黑色日报20260817重点分析了钢材产量止跌回升、表需回升幅度大于产量导致的库存去化情况，以及供需面的季节性好转迹象。报告关注了淡季库存压力的缓解，唐山钢坯和带钢库存的降库情况，以及产量随内需旺季上升的预期。下游需求方面，报告分析了内需维持减量、直接出口向上修复、间接出口持稳的格局，预计总需求向上弹性不大。下半年需求预计环比上半年持稳，价格低位支撑直接出口量，需求塌预期不大。原料端，报告分析了铁矿、焦煤焦炭的去库走势，以及连源煤矿事故引发的焦煤价格上涨和减产预期。在钢材需求改善和焦煤成本支撑下，报告预测钢材止跌转为震荡，反弹幅度关注焦煤弹性和旺季需求成色。10月合约螺纹波动区间参考3000-3150；热卷波动区间参考3200-3350。卷螺差预期维持走扩趋势，基差和月差预计维持偏弱走势。

当前钢材市场供需面出现季节性好转迹象，但需关注后期表需回升幅度。经过7月减产，淡季库存压力有所缓解，近期唐山钢坯和带钢库存高位持续降库，显示产量可能跟随内需旺季上升。下游需求总体呈现内需维持减量，直接出口向上修复，间接出口持稳格局，预计总需求向上弹性不大。原料端，本周铁矿去库，焦煤焦炭维持去库走势。周五连源煤矿突发瓦斯事故，焦煤价格上涨，引发减产预期。在钢材需求改善和焦煤成本支撑下，市场大概率止跌转为震荡走势，反弹幅度关注原料端焦煤弹性和旺季需求成色。10月合约螺纹波动区间参考3000-3150；热卷波动区间参考3200-3350。卷螺差预期维持走扩趋势，基差和月差预计维持偏弱走势。

黑色日报20260817提示需关注后期表需回升幅度，当前季节性好转迹象是否可持续存在不确定性。下游需求总体向上弹性不大，内需减量和出口修复格局下，总需求增长可能有限。原料端焦煤价格上涨引发减产预期，但需关注焦煤供应是否稳定，以及是否会对钢材成本形成持续支撑。钢材市场止跌转为震荡，反弹幅度受原料端焦煤弹性和旺季需求成色影响，存在波动风险。10月合约螺纹波动区间参考3000-3150；热卷波动区间参考3200-3350。卷螺差预期维持走扩趋势，基差和月差预计维持偏弱走势。需持续关注市场供需变化和原料价格波动风险。