淡季白酒三省 安徽江苏河南 渠道调研反馈 20260815

我们认为：由于端午并非节假日，而7-8月升学宴/婚宴等相对增加，导致当前大众价位环比表现积极，商务消费场景仍平稳；渠道多预计强α品牌双节动销能实现正增（市占率提升），边际向好趋势不改。 1️⃣
河南省 ①消费场景：当前时点动销环比端午好转（升学宴等同比提升，消费场景都在修复），预计双节核心品牌低基数下或迎来增长。 ②贵州茅台：目前回款进度80%（货没发完），公司有意控制发货+近期提价推动批价上行到1720元；非标方面，4月后代售非标发货量较少（预计经销体系到货量同比下降至少30%+）。预计后续公司或将精品酒恢复合同制。 ③五粮液：目前回款进度80%（大商进度），经销渠道库存50天+，近期公司口头通知经销商，渠道政策费用收缩，但26年给予的补贴可能会高于800元，要求大家以800元为底线出货，随后八代批价从710-720元左右涨到了现在的770元左右，但渠道出货意愿仍偏弱。 2️⃣
安徽省 ①消费场景：200元价位带销售额占比最高（大众消费最集中价位，自饮/宴席为主）。当前动销环比5-6月有明显提升（端午不算节庆），7-8月升学宴/乔迁宴等亮眼，预计双节核心品牌/单品动销小幅正增长问题不大。 ②迎驾贡酒：合肥区域迎驾/古井在100-200元宴席市场平分秋色，贡6/9动销持平正增，双节会做两波促销，近期公司通过演唱会门票方式压货，预计双节动销仍能实现正增 长。当前公司库存2-3个月+，现在采取保持一定库存商水位提市占率策略。 3️⃣
江苏省 ①消费场景：宴席大盘没有明显增加（持平），桌数减少&规格提升，今世缘品牌宴席量有双位数增长；商务消费同比&环比均有修复，但仍较为平淡。 ②今世缘：当前回款进度60%+（同比接近），预计双节后进度90%+，20%出头库存，保持一定库存水位。100-300元价位带动销居前，最好的是淡雅，单开也有小幅增长，高价酒仍下滑，四开宴席基数小所有也有增长。（对比：海之蓝表现相对弱）。 浙商食饮张潇倩Iris团队