日联科技H1业绩大幅增长 新业务助力盈利水平持

#H1❗业绩显著提升、Q2环比增长更为亮眼。26年H1公司实现营业收入7.15e，同比+55.39%；归母净利润1.28e，同比+54.63%；扣非归母净利润1.10e，同比+83.9%。#分季度来看增长势能更为突出，Q2收入环比+141.55%，归母净利润环比+191.91%，扣非净利润环比+243.75%。产品结构持续优化显著抬升净利率，#净利率由Q1的14.5%增长至Q2净利率20%，公司持续布局前沿技术及业务助力公司盈利水平持续提升。 1️⃣
菲莱光模块老化测试设备订单大幅上修。①#受益下游光通信客户持续扩产（XC、索尔思&源杰等），近期菲莱新签订单预期大幅上修：＃26年由10e提升至15e、27年提升至40e； ②预期未来2-3年业绩持续实现爆发性增长，公司近期亦配套菲莱将#原3k平产能扩张至2w平（近10倍增长）。 2️⃣
受益新技术发展，PCB设备业务迎来量价齐升：＃①量：背钻工艺对检测环节需求激增：由过往抽检→全检，设备倍数级增长；＃②价：设备均价价由过往30-50w→200+w；③依托多年X射线源先发优势深耕PCB领域十余年，有望引领本轮国产替代浪潮。 3️⃣
半导体检测设备：新加坡SSTI公司已于今年1月完成交割并表，主营晶圆半导体光学检测，预计今年贡献4-5kw利润，客户覆盖全球①＃海外：NV、AMD、谷歌等，②国内：依托日联国内渠道赋能，成为＃长鑫、海思等核心设备供应商，国内成长空间广阔。 主业X射线源产品持续完成进口替代，今年整体实现收入50+% &利润70+%利润增长。在夯实主业过程中，公司持续拓展新业务板块，＃持续布局半导体、光通信设备等新兴领域，同时公司账上20e流动资金，潜在优质资产外延并购可期。＃当前位置建议重点关注❗ 风险提示：业务进展不及预期等