- 核心观点:光通信行业已来到反弹加仓点,主线围绕scaleup大光启稳回升,小光已加速抢跑,尤其是围绕scaleup技术升级方向、筹码结构好的小光。
- 反弹条件:反弹条件已具备,胜率和赔率高,适合加仓,后续需求端的验证将带来反转加速点。
- 短期催化:
- 北美AI算力公司陆续进入财报披露期,验证景气度正反馈。
- Rubin加速放量和需求上修。
- NPO后续仍有预期上调可能性。
- FCC制裁影响:FCC制裁扰动为大国博弈筹码,基于商业规律和当前供不应求格局下,近2-3年很难对国产公司份额带来实质性影响,预计后续会逐步软落地,担忧逐步化解。
- 核心逻辑:用户真实token需求渗透率仍有加速向上拓展空间,从coding向普遍办公。