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昀冢科技2026年中业绩交流会核心要点有哪些？
昀冢科技2026年上半年营收3.78亿元，同比增长5%，其中消费电子营收增16%、汽车电子增12%；电子陶瓷/MLCC营收1.7亿元，同比增154.4%，占比近45%。公司净亏9126万元，同比减亏867万元，经营性现金流转正。陶瓷基板营收持平，毛利提升7个百分点。公司正从传统消费电子向MLCC为主业转型，扩产70%以上投向高容、超高容及新兴领域。通过自研材料、多供应商及规模化采购，公司有效控制了上游原材料涨价影响。
昀冢科技MLCC赛道发展趋势如何？
MLCC赛道正经历快速发展，昀冢科技MLCC营收占比近45%，扩产70%以上投向高容、超高容产品。行业周期长、缺口大，中低容价格趋于稳定，超高容受益存储、AI算力需求，价格保持强势。AI服务器超高容产品导入量产尚不确定，需待多款超高容产品落地后推进。产业链传导显示，上游扩产情况决定MLCC需求节奏，上游扩产则MLCC有需求，否则半年后趋于平稳。
昀冢科技报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了公司业务转型方向，从传统消费电子向MLCC为主业转型，扩产70%以上投向高容、超高容产品。产品与市场方面，MLCC业务6月起月度调价，原产品价低于同行10-15个百分点，品质获客户认可。短期受益AI、车规、存储需求，长期看行业周期长、缺口大。公司收缩低毛利小单，集中资源保障华为、小米大订单，初期通过代理商切入存储客户。业绩目标为毛利率提升5-10%，预计消费电子需求2027年复苏，汽车电子2026年扭亏。
当前MLCC市场现状如何？
当前MLCC市场呈现分化态势，高容、超高容产品受益AI、存储、车规需求，价格保持强势。昀冢科技MLCC业务6月起月度调价，环比涨幅超30%。消费电子端有小范围波动但价格未回落，中低容价格趋于稳定。公司产能从40-50亿颗爬坡至80亿颗，增量向105、106等高容产品倾斜。客户方面，公司收缩低毛利小单，集中资源保障华为、小米大订单，终端从导入到大批量出货至少需半年。
昀冢科技研报提示哪些风险？
研报提示的主要风险包括：AI服务器超高容产品量产节奏存在不确定性；消费电子整体景气度一般，终端库存偏低未大规模囤货，单机价值量较低；产业链传导依赖上游扩产情况，若上游扩产不及预期，MLCC需求可能趋于平稳。此外，公司需关注消费电子需求变化、价格走势，新产能放量节奏，高容值产品量产进展，以及行业需求周期变化。