圣泉集团：2026年半年度报告

公司代码：605589债券代码：111025 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人唐一林、主管会计工作负责人张亚玲及会计机构负责人（会计主管人员）唐才学声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本半年度报告内容涉及的未来计划、规划等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告有关章节中详细描述了公司可能面临的风险及应对措施，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“五、（一）可能面对的风险”部分相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................26第五节重要事项................................................................................................................................29第六节股份变动及股东情况............................................................................................................49第七节债券相关情况........................................................................................................................54第八节财务报告................................................................................................................................56 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 注：2026年上半年发生的股份支付费用总额为111,679,700.27元，其中：2022年限制性股票 激 励 计 划 股 份 支 付 费 用 为5,428,267.41元 ，2025年 员 工 持 股 计 划 股 份 支 付 费 用为106,251,432.86元。 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期内公司所处行业情况 1、先进电子材料及电池材料 （1）先进电子材料 2026年上半年国内先进电子化学品行业迎来拉动刚需、晶圆产能利用率回暖、国产替代全面提速、细分赛道分化加剧的上行周期，行业逐步摆脱前期消费电子传统淡季形成的需求承压态势； 高端先进材料持续推进客户认证进程，同时化工上游原材料价格波动，对企业成本端形成阶段性影响；湿电子化学品、光刻胶、电子特气、电子树脂四大核心板块成为增长主力，供应链自主可控成为产业核心主线。需求端呈现明显结构性分层，AI服务器、HBM存储、先进算力芯片爆发式扩容成为最大增量来源，先进制程单片晶圆清洗、蚀刻工序更多，直接抬升超高纯湿化学品、高端光刻胶、含氟电子材料消耗量，上半年国内12英寸晶圆厂整体开工率维持85%以上（数据来源芯谋研究产业链跟踪调研）；传统消费电子需求平稳偏弱，面板、普通PCB耗材增量有限，功率半导体、新能源车载电子配套电子树脂、封装胶需求稳健增长，电子级酚醛树脂依托PCB、光刻胶基材需求实现稳步放量，国产低游离醛电子酚醛批量进入面板与晶圆供应链，缓解上游树脂原料进口依赖问题。光刻胶赛道成熟制程g/i线国产化率突破65%（数据来源芯谋研究产业链调研跟踪），大批量供货国内晶圆、面板厂，KrF光刻胶进入规模化量产交付阶段，ArF光刻胶完成多轮晶圆良率验证，上游光刻胶专用酚醛树脂等关键基材国产小批量供货，逐步破解光刻胶原料“卡脖子”难题；供给与竞争层面，行业门槛高度绑定超高纯度管控和长期客户认证周期，行业集中度持续走高，中小厂商仅能布局低端通用品类，头部企业依靠全品类产能、废液循环绿色工艺绑定长期订单；上游苯酚、纯苯、萤石等化工原料上半年宽幅震荡，带动电子树脂、含氟电子化学品成本波动，头部企业依托长协锁价平滑压力，中小厂商盈利受原料涨跌冲击明显。 政策端国内新材料扶持、集成电路专项基金持续倾斜高端电子化学品，引导晶圆厂优先导入国产材料，叠加海外高端材料供给不稳定，倒逼产业链国产化提速；进出口呈现“低端耗材出口增多、高端高纯材料进口收缩”，成熟制程光刻胶、常规湿化学品出口东南亚、中国台湾地区增长明显，ArF光刻胶、超高纯特气、高端光刻树脂进口总量同比小幅下滑，国产替代持续挤压海外份额。 整体来看，2026上半年电子化学品行业增长由消费电子切换为AI算力与先进晶圆双驱动，产业发展重心从单纯产能建设转向全链条原料自主、绿色纯化工艺升级，资源、技术、客户资源不断向龙头聚拢，高纯化、配套本地化、全产业链自主化成为全年行业核心发展方向。 （2）电池材料 2026年上半年，电池材料行业由“新能源车单轮驱动”转向“动力电池稳增长+储能电池高增”的双轮驱动结构。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，1-6月我国动力和其他电池合计产量1068.9GWh，同比增长53.3%；销量979.4GWh，同比增长48.6%。其中动力电池销量661.3GWh，同比增长36.2%；储能电池销量318.1GWh，同比增长83.4%，储能占比升至32.5%。动力电池装车量335.6GWh，同比增长12.0%，增速较上年同期明显回落；累计出口181.3GWh，动力与储能出口同步向上。 硅基负极方面，2026年上半年正式越过“样品导入”拐点，进入千吨级产线密集投产期。石墨负极能量密度逼近理论极限（372mAh/g），硅基负极理论比容量达4200mAh/g，适配800V快充、4680大圆柱及半固态/全固态体系。CVD硅碳在高端3C电池领域由旗舰机向中高端机型渗 透，动力电池端宝马第六代电池、智己/蔚来半固态项目推动硅掺杂比例由5%向10%-25%跃升。2026年上半年中国硅基负极产量约0.51万吨，同比增长45%，CR3超70%，高端CVD硅碳供应偏紧，中低端硅氧产能过剩降价，结构性分化加剧。 多孔碳作为CVD硅碳骨架材料同步放量。2026年4月《硅基负极材料用多孔炭》国家标准立项，上游原材料标准化时点提前到来。GGII测算国内硅碳负极规划产能超15万吨，实际有效产能受良率限制，高品质多孔碳供需偏紧。机构预测2026年全球硅碳用多孔碳销售额约1.2亿美元（同比翻倍），2030年全球硅碳负极需求超10万吨、对应多孔碳需求约5万吨，树脂基球形多孔碳因孔道可控、抗膨胀优，成为头部硅碳厂定点首选前驱体。 硬碳负极方面，2026年上半年，钠离子电池硬碳负极市场整体呈现供不应求格局。下游储能与低速两轮车需求同步拉动，硬碳整体产能已处紧平衡状态。储能大场景需求起量迅猛，对硬碳长循环寿命及低温性能提出严苛要求，成为推动高端硬碳需求的核心引擎。前驱体方面，生物质基（椰壳、秸秆、木质素等）、树脂基（酚醛树脂）、煤基三大路线并行发展。硬碳负极价格从2024年的每吨6-7万元降至2026年的2-4万元。树脂基硬碳在比容量和首效指标上表现突出，但原料成本仍是制约大规模应用的核心瓶颈；煤基路线成本优势显著，依托国内煤炭资源禀赋有望在中低端市场率先放量；生物质路线中椰壳炭仍占主流，但杏壳、竹基等本土替代方案的产业化验证正加速推进。硬碳负极的竞争已从早期单一椰壳路线转向秸秆、树脂基、竹基、煤基、塑料基等多路线并行验证。 2、合成树脂 （1）酚醛树脂 2026年上半年，国内酚醛树脂行业整体呈现原料宽幅震荡、普通品类需求平淡、高端细分逆势向好、环保与政策倒逼产业升级、出口稳增的结构性分化格局，行业整体开工随上下游景气度波动，成本传导不畅导致多数中小厂商盈利承压，头部企业依靠高端化、规模化稳住经营表现。上半年原料苯酚成为行情核心变量，一季度尤其是3月受海外装置检修、货源偏紧拉动，苯酚价格冲高暴涨，带动耐火材料、木材胶用通用酚醛树脂跟涨千元以上，但下游耐火、板材行业复工节奏偏慢、成品库存偏高，高价抑制拿货意愿，市场成交以刚需为主，涨价难以顺畅向下游转嫁；进入4—6月，前期检修苯酚装置集中复工，国内纯苯行情走弱，苯酚价格震荡回落、整体回归年初区间，酚醛树脂成本支撑松动，普通液体、固体通用牌号价格同步回调，二季度行业整体开工维持中等水平，不少中小型工厂按需减产控库存，仅龙头企业依托稳定订单保持高负荷生产，华东依旧是国内产能核心聚集区，两地合计占据全国超六成供给量。需求端呈现明显冷热不均：传统下游耐火材料、木工胶粘剂、普通模塑料整体复苏温和，终端制造业淡季特征明显，批量备货不足；新能源汽车刹车片、PCB覆铜板、轨道交通阻燃构件、风电粘接等领域需求稳步上行，电 子级、低游离醛、耐热改性等高端酚醛树脂订单旺盛，以公司为代表的头部企业特种树脂销量同比走高，国产替代持续提速，高性能改性酚醛占行业消费比重继续抬升。 外贸方面上半年出口韧性较强，1—2月出口量价同比上涨，东南亚、印度、中东基建与制造业转移持续吸纳国内中低端酚醛产品。政策与环保层面，国内VOCs、甲醛排放管控持续收紧，叠加低醛、电子级酚醛树脂纳入新材料首批次扶持目录，配套税