现货市场概况
- 价格：截至8月13日，山东地区地炼沥青参考价4230-4420元/吨，主营参考价4540-4560元/吨；华东地区汽运主力成交参考价4450-4700元/吨；华北地区参考价4400-4450元/吨；东北地区主流参考价4500-4800元/吨；华南区重交沥青参考价4360-4500元/吨；西北区重交沥青参考价3760-4930元/吨。
供应情况
- 供应量：本周沥青总产量40.2万吨，较上期增加2.1万吨；科力达、中海四川及中油温州复产，云南石化间歇生产，金陵石化提产，国内92家沥青炼厂综合产能利用率24.1%，环比提升1.2%。
- 检修情况：本周沥青装置检修总损失量118.5万吨，环比减少0.5万吨，降幅0.4%。
- 下周预期：华东主营炼厂及山东胜星间歇停产，产能利用率降至23.7%，周度总产量预期39.5万吨，供应端小幅收缩。
- 进口情况：本期预估进口5.5万吨，总供应量升至45.7万吨。
需求情况
- 出货量：国内54家沥青样本生产企业周出货总量32.5万吨，涨幅19.9%，主要来自华南、华北地区。
- 改性沥青：下游69家改性沥青企业产能利用率10.6%，环比减少1%，消耗原料5.7万吨；台风"白海豚"影响沿海城市施工，部分改性企业停产降产。
- 下周预期：部分炼厂检修或转产暂停发货，市场流通资源减少，预计出货量小幅降至29.5万吨左右；台风过后施工陆续恢复，改性沥青产能利用率或回升至12%附近。
利好因素
- 库存低位：厂库74.1万吨（环比-5.7%），社会库90.6万吨（环比-1.2%），社会端库存压力整体偏低。
- 需求预期改善：总消费量升至51.3万吨，环比增长3.3%，需求边际改善。
利空因素
- 供应端持续放量：科力达、中海四川、中油温州复产叠加金陵石化提产，总产量40.2万吨（+5.5%），进口资源到货，市场可流通货源增加，供需格局趋于宽松。
- 终端施工受天气扰动：台风"白海豚"降雨阻碍华东及北方部分地区施工，改性沥青产能利用率回落，南方多雨叠加刚需释放偏慢，需求强度有限。
后市研判
- 价格走势：本周国内沥青现货价格窄幅震荡，成本支撑较强但需求恢复偏弱。
- 供需格局：供应端延续放量，需求端区域分化明显，华南、华北出货改善，但台风影响制约华东等地施工，整体需求强度有限。
- 短期展望：国际原油受地缘政治扰动维持高位震荡，成本端对沥青现货价格底部仍有较强支撑，但终端刚需恢复缓慢，高价货源成交承压，供需两端博弈加剧。
- 预测：预计下周国内沥青现货维持僵持运行为主，整体上行动力有限，后续需重点关注地缘局势变化及区域天气对施工的影响。
