京东2Q26收入达到人民币3,464亿元,同比下降2.9%(1Q26:+4.9%),较我们预测高2%,与VisibleAlpha(VA)一致预期基本一致。Non-GAAP净利润为人民币89亿元,同比增长20.8%,分别较我们预测/市场一致预期高14%/12%,主要受益于京东零售(JDR)经营利润好于市场担忧,以及新业务经营亏损低于预期。2Q26新业务经营亏损为人民币99亿元(2Q25亏损人民币148亿元),较市场一致预期好8%,其中管理层强调外卖(FD)业务亏损同比收窄超过50%。在高基数影响消退的背景下,京东指出7月收入同比增速较6月及2Q26有所改善,并重申在宏观环境存在不确定性的背景下,