【耐世特】中报及中报交流要点:#收入增长稳健-全球beta承压下表现优异。26H1收入158亿元,同比+3.9%;剔除外币换算和商品补偿影响收入同增0.8%;调整后收入:北美同增2%,欧中非南美同增3%,亚太区同降1%;#成本控制优-利润逆势增长-亚太区韧性强。大宗上涨背景下材料成本占营收比重下降,成本向下游传导顺利。26H1EBITDA利润率11.3%,同比提升1pct,为6年来历史最高。亚太区EBITDA利润率16.9%,与上年持平;欧中非南美12.2%,同比+3.4pct,北美微降;26H1净利润5.82亿元,同比+35.2%;所得税率21.6%同比下降6.8pct。#26年展望乐观积极