格林大华期市早班车--股指（20260814）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年8月14日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、Nebius二季度营收同比暴增454%。公司签署四笔超10亿美元大合同，算力定价能力提升，并将2026年底签约容量目标上调至5吉瓦。管理层重申全年营收指引，计划2027年起每年新增超1吉瓦容量，对AI算力需求保持强劲信心。 8、美国7月预算赤字达4320亿美元，创历年同期新高。医疗保险支出激增及债务利息成本攀升是主要推手，本财年利息支出已突破1.17万亿美元，同比增长15%。美最高法院裁定关税措施无效后的退款潮进一步压缩财政收入。 9、美国10年期国债拍卖中标收益率达4.683%，为2007年以来最高，周四30年期拍卖料创25年最高融资利率。市场目光转向月底杰克逊霍尔会议，等待美联储主席沃什释放政策信号。 10、特朗普政府正酝酿在中期选举前推出资本利得税减免，相关政策将主要惠及高收入群体。提高自住房出售的资本利得税豁免上限，受益人群集中于民主党主导的房价较高的州；收益最高的0.1%人群独享35万美元减税红利。 【市场逻辑】 的高能见度。 【后市展望】 在海外半导体走强带动下，周四上午两市主要指数上行，午后则大幅回落翻绿。算力即抵押品，5000亿美元融资体系将以英伟达AI硬件为底层资产，向养老金、保险公司及主权财富基金等机构投资者发行公开及私募债务，所募资金将注入专项平台，用于为AI企业的芯片采购或租赁提供融资支持。SpaceX表示，目前在AI计算领域的资本部署，投资回报期（Payback）不到一年。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM2027年全年产能已全数分配完毕，NANDFlash产能亦基本预售一空，未提前锁仓者将面临无货可买困境。亚马逊CEO认为，实验室算力狂飙只是前奏，AI真正庞大的需求，来自数百万企业尚未全面启动的生产工作负载。两大引擎叠加，算力盛宴才刚刚开始。三星表示，随着AgenticAI加速普及，Token消耗量呈指数级增长，存储供应短缺料将持续至2028年。微软第四财季云商业剩余履约义务（RPO）同比增84%至6780亿美元、约为全年营收两倍；未执行数据中心租赁承诺总额环比增67%至3291亿美元。英伟达拟为OpenAI提供高达2500亿美元融资担保，专项支持软银在俄亥俄州开发的10吉瓦超级数据中心。SK集团会长指出，2027年整体存储需求增幅达50%~60%，而供给端几乎无实质性扩产计划，供需缺口将持续扩大，全球供应争夺达“恐慌”级，存储价格面临进一步上涨压力。花旗半导体分析师认为，KimiK3触发“杰文斯悖论”，即技术效率提升降低单位使用成本后，最终资源总消耗不降反升，服务器DDR5和eSSD等通用内存需求仍会增加。微软、Meta、三星、亚马逊财报均显示算力需求远超算力供给，资本开支在提速。SpaceX表示，目前在AI计算领域的资本部署，投资回报期（Payback）不到一年。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NAND Flash产能亦基本预售一空。马斯克表示，存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，需求增速远超供给，价格上涨是经济学基本规律。周四两市主要指数冲高回落，和上证指数年线压力有关，同时需修复短线技术指标。海外半导体板块已全线走强，AI回报闭环。上证后市有望再次冲击4000点补缺口。 【交易策略】 股指期货方向交易：周四两市主要指数冲高回落，和上证指数年线压力有关，同时需修复短线技术指标。海外半导体板块已全线走强，AI回报闭环。上证后市有望再次冲击4000点补缺口。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。