美光高管小会 hbm与服务器内存配置

客户改变配置是因为供给不足而非价格，hbm4e后将越来越像asic，大多数客户不会再同时使用3家hbm，而是根据定制选择1-2家。 John： 很好。你们在财报电话会上提到，由于存储器价格上涨，一些客户开始降低产品配置，因此你们对服务器市场的预期实际上有所上升。我们似乎也看到RDIMM的密度正在下降。 能否谈谈这一现象？如果客户普遍开始降低配置，这是否可能对行业造成不利影响？ Sumit： 在我们与客户的沟通中，服务器端降低配置与其说是由价格推动，不如说主要是因为没有足够的供给。 客户很难获得充足的DRAM供给。它们认为自己能够获得的供给不足以支持所需的产品出货量，也就无法充分把握面前的市场机会。 因此，客户正在权衡单个系统应配置多少DRAM容量，以及希望出货多少台设备。无论是服务器还是某些消费类产品，系统平均容量的调整正是在这一背景下发生的，主要驱动因素就是供给的可获得性。 即使考虑到这些调整，将客户计划的出货量与平均容量相乘后，所产生的总体需求仍在快速上升。这正是我此前所说的：尽管客户正在调整平均容量，总体需求仍然有所增加。 我还想再次提及此前谈到的现象：如果系统没有足够的存储容量，系统性能就会受到影响。降低系统中的存储容量，将进一步降低处理器原本可以达到的利用率。 这意味着，仅仅增加系统中的存储容量，就有很大机会提升系统性能。 一旦某个系统按照特定容量完成配置和认证，未来再增加系统中的存储容量，对客户而言相对容易。当额外供给出现时，它们可以推出容量更高、性能也更强的SKU。 市场中存在大量潜在需求。这些需求来自提高平均容量，以及推出性能更高的SKU。更高的存储容量可以支持更长的上下文窗口，并显著提升系统整体性能。 但问题仍然是，从未来多年的时间尺度看，我们并不清楚这些额外供给何时能够出现。目前客户所做的这些优化，主要是为了继续尽可能提高设备出货量。 分析师： 我想问一下定制HBM的机会。它何时能够对美光产生实质性影响，又可能对美光的市场份额带来什么影响？ Sumit： 谈到HBM，大家知道，我们拥有高度差异化的HBM3E产品，目前仍在进行大批量生产。 HBM4也具备非常强劲的能力，我们在上次财报发布时宣布了其中一些里程碑。 从HBM4E开始，我们将与客户合作推出定制版本的HBM。HBM存在大量实现差异化的机会。 市场对HBM可能还有一点理解得不够充分：即使不考虑从HBM4E开始、并将在未来各代HBM中延续的定制机会，HBM的整体核心设计和认证也是一个非常耗时、研发密集且成本高昂的过程。因此，对客户而言，在所有项目中同时与三家HBM供应商合作并不现实。 所以，许多项目、平台以及部分客户最终只会采用一家或两家HBM供应商，只有极少数客户会同时采用全部三家供应商。 我们认为，无论从单个平台还是单个客户的角度看，HBM都将成为一个以两家供应商为主的市场，而且很多时候会是单一供应商机会。 这种情况不只适用于HBM。正如我此前所说，存储器如今已经成为如此关键的资产，因此市场正在众多领域大力推动通过存储器实现产品差异化。 我之前举过数据中心LPDDR6的例子，但现在，在其他终端市场中，通过存储器实现差异化的机会也在不断增加。 我们认为，这些机会同样会在很长一段时间内采用单一供应商或双供应商模式，因为客户很难同时与三家公司开展如此深入的联合工程工作。它们通常会先与一家合作，之后可能再引入另一家。 我们认为，存储器市场将越来越像ASIC市场。随着时间推移，美光越来越多的产品组合将转向这类能力。从长期投资回报角度看，这种趋势非常有力