宁德时代股东大会要点20260812
核心观点
- 需求增长确定,优质产能依然紧缺:公司受益于全域锂电增量,需求确定性高。
- 动力端:国内新能源车渗透率65%,年底预计达70%;海外新能源车快速渗透,欧洲、东南亚、南美增长迅速;自动驾驶适配电动车,重卡经济性驱动加速渗透;单车带电量提升助推需求。
- 储能端:国家十五五规划大力发展储能,海外兼顾能源安全,潜力巨大。
- 产能策略:当前产能利用率过高,扩产主要为第九代先进产线,淘汰老产线以提升精度和安全性,与竞争对手拉开成本差距,优质产能不会过剩。
关键数据
- 国内新能源车渗透率:65%(当前),预计年底达70%。
- 海外新能源车渗透:欧洲、东南亚、南美快速增长。
研究结论
- 公司扩产聚焦先进产线(第九代),通过淘汰老产线提升竞争力,优质产能不会过剩。
- 客户在产能博弈过程中会积极沟通,支持公司产能扩张。