贵州茅台：22年财务指标更优、产销更旺、创新更强、投资更大、形象更美。升级1363家茅台酒体验店、打造了10家茅台文化体验馆、162家酱香系列酒体验中心。茅台1935现在的价格是合理的，流通价1200-1300元，动销向好，库存在20%以下。
舍得酒业：提出4个关键词，战役、过程、破圈、爆品。23Q1省内短暂下滑，系局部控价导致，川冀鲁豫+东北作为核心市场，今年布局10大省会城市。3）绝味食品：疫情期间为了求存活率，主要开设社区店和下沉门店，拉低单店营收。但今年侧重开设高线城市门店，单店营收逐步改善。Q1恢复至19年的95%，老店已经接近98%，4月份环比改善，预计Q2将进一步恢复。调价后仍低于主要的竞争对手价格的10-15%。消费者对散装非刚需产品敏感度较低，市场反馈影响不大。
白酒板块：从近期渠道及上市公司的交流来看，淡季做市场、梳理渠道等措施在逐步落地，我们认为对下半年的中秋&国庆旺季可更乐观，今年双节紧挨对于出游、返乡等聚饮消费或有促进作用。板块基本面在实质性恢复中，市场对板块处于宏观等外部环境的考量预期处于低位，当前板块板块PE-TTM约29X，位于近3年2th分位，近5年19th分位，估值已经具备较高的安全垫&充足性价比。当前优选性价比标的（高端&性价比龙头），关注顺周期品种的弹性。
啤酒板块：近期有所回调，4月短期量不及预期，系天气因素+发货节奏影响。5月步入正常基数（部分公司高基数），叠加疫情反复，引发市场对数据进一步的担忧。我们认为，部分渠道反馈并不具备代表性。当前更应该从炒总量数据演变为关注结构、成本、利润弹性释放。行业2013年后进入量缩期，2020年疫情受损，21、22年在复苏+极端天气下销量能有小个位数增长。1-4月量增仍高于全年预期，全年盈利预测并未下调。短期博弈销量就是在博弈
