红包 浙商机械 斯莱克 金刚石散热有望放量

研报指出金刚石散热即将放量，金刚石材料因热导率高，有望加速应用，其中金刚石铜已率先规模化应用。公司新设子公司、携手北科大推动金刚石散热产品量产，目前已开发出金刚石复合材料的热沉样品。此外，主业有望扭亏为盈，人形机器人零部件谐波减速器柔轮通过疲劳测试、原型机通过性能验证。预计2026-2028年归母净利润为0.8、1.4、3.2亿元，同比扭亏、增长74%、130%

金刚石材料因热导率高，有望加速应用，预计2029年全球AI芯片用金刚石铜的空间达65亿美元，2025-2029年复合增速237%。金刚石铜已在曙光数创C8000V3.0兆瓦级相变浸没液冷整机柜、郑州国家超级计算中心节点机房等场景落地，市场空间广阔

报告重点分析了金刚石散热产品的量产进度，公司新设子公司、携手北科大推动产品量产，目前已开发出金刚石复合材料的热沉样品。同时关注主业扭亏为盈的进展，随着电池壳业务产能爬坡、良品率提升，主业有望实现盈利。此外，人形机器人零部件谐波减速器柔轮通过疲劳测试、原型机通过性能验证，未来有望随机器人量产而起量

金刚石散热市场正处于加速应用阶段，金刚石铜已率先规模化应用，在曙光数创C8000V3.0兆瓦级相变浸没液冷整机柜、郑州国家超级计算中心节点机房等场景落地。预计2029年全球AI芯片用金刚石铜的市场空间达65亿美元，2025-2029年复合增速237%，市场潜力巨大

研报提示金刚石散热业务进度不及预期的风险。虽然金刚石材料因热导率高等优势，有望加速应用，但实际业务进度可能存在不确定性，需要关注公司新设子公司、携手北科大推动金刚石散热产品量产的进展情况