TME与虎牙2Q26业绩及MetaMuseGlimmer开源分析
TME业绩表现
- 核心数据:收入89.3亿元,同比增长5.8%(超出BBG预期1.8个百分点);利润超预期6.7%至26.9亿元。
- 收入驱动因素:XIMA于5月18日并表贡献约4亿元收入。
- 竞争与用户:管理层承认竞争压力持续分流轻度用户。
- 应对策略:腾讯生态流量协同(微信、小微AI入口、视频号)仍在灰度测试阶段;法律维权初步禁令已下,但流程需时间。
- 全年指引:总收入预计增长约7%,全年NPM预计约27.7%。
- 成本与支出:XIMA在OP层面形成拖累,OPEX优化拐点或需等到明年。
虎牙业绩表现
- 核心数据:收入17.4亿元,同比增长11%(符合预期)。
- 收入结构:非直播收入同比增长54%,但低于BBG预期3.6个百分点。
- 主要增长点:核心系《鹅鸭杀》付费带动。