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君正股份最新机构调研报告核心内容有哪些？
本次调研主要关注君正股份在计算芯片和存储芯片领域的业务进展。计算芯片方面，2026年前两季度毛利率较高，但后续稳定性待观察，受KGD涨价影响成本上涨。存储芯片方面，DRAM、SRAM、NOR Flash价格均上涨，公司产能充足，客户接受度高，代工价格上涨助力毛利率提升。此外，公司收购ISSI后技术整合进展顺利，新客户增多，AI服务器等领域需求旺盛。
电子设备行业未来发展趋势如何？
电子设备行业持续向AIoT、工业消费、生物识别等领域拓展。君正股份通过收购ISSI整合存储、模拟技术，服务汽车行业。存储芯片方面，传统DRAM供需紧张，价格有望持续上涨，DDR4和LPDDR4收入占比已超40%。SRAM、NOR Flash需求稳定增长，3D DRAM研发面向边缘端大模型。公司加大模拟芯片研发，丰富产品线，收入同比增长11%。
君正股份报告重点分析了哪些业务方向？
报告重点分析计算芯片和存储芯片业务。计算芯片聚焦毛利率和KGD影响，存储芯片深入探讨DRAM、SRAM、NOR Flash的价格趋势、产能情况及客户接受度。公司提前布局20/18/16nm DDR4/LPDDR4产能，保障2022-2023年供货稳定。此外，新客户拓展、AI服务器需求增长、模拟芯片研发等也是分析重点。
当前存储芯片市场现状如何？
当前存储芯片市场呈现供需紧张格局。DRAM价格持续上涨，国内客户调价，海外客户也陆续跟进，DDR4和LPDDR4合计收入占比已超40%。SRAM部分产品因替代DRAM方案而涨价，NOR Flash需求旺盛，AI服务器、光模块领域增长明显。公司产能充足，客户基本接受涨价，代工价格上涨助力毛利率提升。明年传统DRAM产能无显著改善，供需仍较紧张。
君正股份研报存在哪些风险提示？
研报提示KGD涨价和供应紧缺导致成本上涨，公司已上调售价。存储芯片价格波动可能影响盈利能力，公司需平衡成本和市场情况。3D DRAM研发受产能紧张影响投片进度。此外，新客户拓展和市场竞争加剧也可能带来不确定性。公司需持续提升技术能力，优化供应链管理以应对风险。