焦煤焦炭产业日报

核心观点与关键数据

焦煤市场：

• JM主力合约：收盘价1337.50元/吨，环比下跌6.00元；持仓量343638手，环比上升12100手。
• JM9-1月合约价差：-138.50元/吨，环比缩小12.50元。
• 现货市场：俄罗斯主焦煤CFR176.30美元/湿吨，环比上涨1.30美元；唐山一级冶金焦1995.00元/吨，持平。
• 库存与产量：焦煤仓单2100张，环比下降100张；314家独立洗煤厂精煤库存263.80万吨，环比下降2.00万吨。
• 进口情况：炼焦煤进口量1218.27万吨，环比增加103.77万吨。
• 产业消息：蒙古国矿山生产暂稳，但燃油供应紧张，短盘运费上涨，蒙5#原煤口岸自提价回升。
• 政策影响：《煤炭工业发展“十五五”规划》印发，提振市场情绪。
• 技术分析：日K线运行于多日均线之上，MACD红柱走扩，短期预计震荡偏强，但涨势放缓。

焦炭市场：

• J主力合约：收盘价1906.00元/吨，环比下跌4.00元；持仓量39665手，环比下降363手。
• J9-1月合约价差：-51.00元/吨，环比扩大14.50元。
• 现货市场：日照港准一级冶金焦1770.00元/吨，持平；内蒙古乌海产焦煤出厂价1460.00元/吨。
• 库存与产量：焦炭仓单1481张，持平；独立焦企全样本焦炭库存133.74万吨，环比增加10.14万吨。
• 下游需求：全国247家钢厂高炉开工率82.32%，环比上升0.47%。
• 利润情况：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-41元/吨，环比下滑16元。
• 产业消息：焦炭第三轮提降已落地，后续仍有提降预期，山西、河北主产区焦化企业限产。
• 技术分析：日K线运行于MA60附近，MACD红柱走扩，短期预计震荡偏强。

研究结论

焦煤和焦炭市场短期均呈现震荡偏强态势，但涨势放缓，需注意风险控制。

• 焦煤：供应端受蒙古国燃油供应紧张影响，短期价格或走高；需求端部分检修高炉复产，对冲减产影响；库存整体小幅下降，底部支撑较强。
• 焦炭：供应端延续偏紧，但下游钢厂库存压力较大，焦企陷入亏损，限产预期强烈；需求端高炉开工率回升，但整体库存仍处高位，价格或承压。
• 政策与产业动态：煤炭行业“十五五”规划提振市场信心，但蒙古国供应风险和焦企盈利压力仍是关键变量。