机械行业2026年8月投资策略：中报行情展开，关注产业趋势强、业绩好的方向

核心观点

• 7月机械板块下跌22.06%，跑输沪深300指数14.20个百分点，估值水平出现较大下滑。
• 建议关注产业趋势强、中报预期业绩好的细分方向及个股。
• 坚定看好AI相关资本开支的投资机会，特别是国产算力链相关的细分方向及个股。
• 重点看好高确定性兼具高爆发的产业上游【AI液冷设备】【半导体设备】【光通信仪器】，同时重点看好渗透率快速提升的【AI液冷】和高确定性兼具卡位好的【燃机产业链】。
• 自下而上看好具备显著阿尔法，结构性通过提升市场份额、出口增长、产品升级或品类扩张实现经营稳中向好增长的细分行业龙头公司，建议重点关注【柏楚电子】【华测检测】【恒立液压】【伊之密】。

关键数据

• 7月制造业PMI指数49.20%，环比下降1.1个百分点，景气水平有所回落。
• 7月钢/铜/铝价格指数环比变动-1.62%/+3.70%/+2.91%。
• 2026年1-6月金属切削机床产量同比增长6.90%。
• 2026年1-6月工业机器人产量同比增长28.00%。
• 2026年1-6月挖掘机销售量同比增长26.4%。

研究结论

• 机械行业进入产业升级期第二阶段，高端制造迎来成长大机遇。
• 机械行业上市公司主要分为4个类型：上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司以及服务型公司。
• 建议优选AI细分产业：趋势确定性高且行业增速高；公司：主业当期业绩好且AI相关已有确定性订单；估值合理。
• 重点投资组合包括AI基建、半导体设备、阿尔法个股和人形机器人等方向。
• 风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、贸易摩擦风险。