本次会议围绕医药板块行情研判及投资方向展开,指出医药板块产业逻辑向好但上半年股价与基本面背离。7月以来走强源于市场风格、筹码切换及资金从高拥挤度方向外溢,当前进入行情第三阶段,在药明康德、百济神州、信达生物等龙头中报数据带动下尝试摆脱与科技的跷跷板效应转向基本面兑现,1-3年超额逻辑清晰,行情将从创新药上游产业供应链逐步向A股创新药、港股创新药传导。
会议明确三大核心投资主线:
- 创新药价值重估与出海兑现,2025-2026年进入BD出海爆发期,关注具备全球化差异化管线的相关标的;
- 创新药产业链兼具周期向上与成长扩张逻辑,全球供应链地位持续提升;
- 医疗器械出海加速提升全球份额,重点关注手术机。