申万TMT医药晶泰控股20260810AI4S行业重

#AI科研催化、大厂加码 斯坦福在顶刊《Science》实现首个可存活、可复制的AI设计噬菌体全基因组，标志AI从单蛋白/单分子设计提升到复杂生物系统生成。Google/Isomorphic、Anthropic、OpenAI等持续加码生命科学。 #AI4S业务率先兑现，自动化实验室+合成双驱动 公司AI4S板块主要包括自动化实验室硬件部署及合成服务，上半年收入近2亿元，去年同期约8000万元，同比增速超120%。其中海外头部客户自动化实验室订单持续落地；AI制药客户合成需求亦快速增长。不同于单纯的软件模型收入，晶泰已经开始把AI能力转化为实验设备、实验数据和合成订单，商业化验证更直接。 #自研管线进入兑现窗口 公司内部管线覆盖大分子、小分子、多肽及小核酸等方向，部分项目陆续进入IND阶段。管线的意义不仅在于潜在BD收入，更重要的是验证晶泰AI+自动化实验平台能否持续提高靶点筛选、分子设计和实验迭代效率。一旦内部管线持续跑通，平台对外服务的可信度和价值量也会同步提升。 预计自研管线27年产出10个以上PCC，3个大分子IND；后续常态化每年申报5 10个IND。 #XtalPi Science打开第二增长曲线，从项目制服务走向平台化科研基础设施 XtallPi Science进一步整合AI科研模型、合成工艺库及标准化自动实验流程，商业模式有望从传统项目制向平台订阅、模块调用和科研服务延伸。短期看自动化实验室和合成服务订单，中期看管线BD，长期则看平台化后收入可复制性的提升。 详情欢迎联系！