Insmed-2026 Q2业绩整理

玫瑰整体业绩： Q2全球总营收4.255亿美元（去年同期1.074亿美元）；BRINSUPRI贡献3.092亿美元，ARIKAYCE贡献1.163亿美元。经营亏损仅150万美元（去年同期亏损3.129亿美元），接近盈亏平衡。成本占营收比例显著下降至15.8%（去年26.1%）。截至6月30日现金及等价物约12亿美元，公司继续预计2027年实现正现金流，无需额外融资。 玫瑰全年业绩指引上调： BRINSUPRI：全年营收指引上调至12.5-14亿美元（此前“大于10亿美元”）；GTN指引调整为中20%至高20%区间（此前中20%至低30%）。 ARIKAYCE：维持4.5-4.7亿美元（不变）。 指引未计入潜在日本批准或ARIKAYCE标签扩展贡献。 玫瑰BRINSUPRI®（brensocatib，口服DPP1抑制剂，非囊性纤维化支气管扩张症NCFB）： Q2销售3.092亿美元，环比+49%（主要受新患者+存量患者需求及有利GTN推动）。Q2新增约7000名患者启动治疗，预计全年剩余季度维持类似节奏；累计处方医生超6300人（Q2新增约1300人），约30%医生已为≥5名患者开方。美国上市表现超预期，公司持续投入诊断改善与患者教育。日本监管决定预计2026下半年。长期峰值收入预估上调至>70亿美元。 玫瑰ARIKAYCE®（脂质体阿米卡星吸入混悬液，雾化，难治性MAC肺部疾病；寻求扩展至新诊断/所有MACLD）： Q2全球销售1.163亿美元（同比+8.3%），其中美国0.702亿美元（+2.2%），国际0.461亿美元（+19.1%）。已于7月向FDA提交sNDA，寻求标签扩展至新诊断MACLD患者（若获批可覆盖所有MACLD患者）；计划2026下半年向日本PMDA提交数据支持潜在标签扩展。产品处于上市第8年，持续稳健增长。长期峰值收入预估>10亿美元（全MACLD）。 玫瑰TPIP（treprostinil palmitil inhalation powder，DPI干粉吸入，类似Tyvaso但为每日一次潜在优势；适应症：PAH、PH-ILD、PPF、IPF）： PAH开放标签扩展（OLE）12个月数据积极（6MWD改善、NT-proBNP显著下降等，强化其成为首选前列环素类药物的潜力）。 PH-ILD（PALM-ILD）：Phase 3积极入组中。 PAH（PALM-PAH）：Phase 3积极入组中（单关键关键试验获FDA对齐）。 PPF：预计2026下半年启动Phase 3。 IPF：预计2027上半年启动Phase 3。 长期峰值收入预估上调至>60亿美元（覆盖四适应症）。 玫瑰其他管线与公司进展： 峰值收入总预估上调至140亿美元+（三大核心资产合计）。INS1033（下一代DPP1抑制剂）RA适应症IND已获批；正在开发更多中性粒细胞介导炎症适应症。公司持续强调 2027年无需额外融资即可实现正现金流，并推进日本商业准备与诊断提升计划。 资料来源：公司公告 注：仅为公开资料整理，不构成投资建议