东方铁塔钾肥现金牛与多金属资源平台

2026-08-10 未知机构杨春

东方铁塔目前被视为一家钾肥公司，其150万吨氯化钾产能已满产，当前价格约3000元/吨，运营成本约1120元/吨。2026年预计归母净利润接近19亿元，对应约230亿元市值、12倍PE。2026H1已预告实现归母净利润8.97-10.17亿元，证明钾肥现金牛是真实利润来源。

公司未来战略并非局限于钾肥。计划保留150万吨钾肥作为稳定现金流，不再扩建第二个150万吨项目，同时将硫酸钾产能从10万吨逐步扩展至40万吨。另外两个钾肥矿权拟出售，为后续发展腾出资源。

核心观点：东方铁塔的钾肥业务是底仓，真正目标是打造横跨钾、磷、铜、钼、锂的资源平台。关键数据：

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