中信证券新材料 裂变聚变周报更新内容部分总结 08.02-08.08

‼【行业观点】： 裂变：国内26年度首次核准落地，行业稳增长趋势明确，成长叙事中的SMR已从“预期主题”逐步转向工程化节点及订单落地并已获中美共振。 聚变：C项目及环流四号均有序推进，国内初创企业亿元以上融资周度高频发生，关注Helion等技术奇点里程碑，龙头企业第二增长曲线明确。 ‼【本周关键进展】 8①月1日，生态环境部就“聚变厂址”公开征求意见。 8②月3日，太平岭核电2号机组投产，田湾核电8号机组完成冷态功能试验。 8③月3日，蔚蓝恒星宣布完成数亿元“天使+”轮融资。 8④月4日，环流三号升级改造项目大型储罐吊装完成。 8⑤月5日，TAE宣布与BMEC签署氦-3供应与商业化战略协议。 8⑥月6日，《查找图书中国核电发展报告（2026）》发布，我国核电已迈入“三代支 撑、四代技术实质成型、小堆出海评审”的新阶段。 8⑦月8日，星环聚能宣布完成A++轮8.8亿元人民币融资。 ‼【短期部分重点关注标的】 裂变：重点关注SMR方向的景业智能、利柏特、佳电股份； 聚变：合锻智能、王子新材、旭光电子、永鼎股份。 中信证券新材料 李超/陈旺/俞腾/郭柯宇/何鑫圣/陈健/杨博钧