政策半月观：增量政策的触发因素

政策半月观—增量政策的触发因素 我们定期对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（7.27-8.9）综述。 作者 分析师熊园执业证书编号：S0680518050004邮箱：xiongyuan@gszq.com 核心结论：总体看，近半月政策聚焦谋划年内经济工作，具体有5大焦点：一是7.30政治局会议，延续盘中发通稿，且相比于4.28政治局会议，要求“高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心，迎难而上”，释放了明显的忧患意识，也释放了稳经济、稳信心的清晰信号，节奏上，用足用好存量政策、及时谋划出台务实管用的增量政策，具体部署上也有不少新提法，此外，明确10月将召开二十届五中全会、主题围绕党建；二是央行、发改委等多部门召开年中工作会议，围绕年中政治局会议、并结合自身职能定位予以细化，其中，央行延续“综合运用并适时调整货币政策工具”方向，外管局重点部署扩大制度型开放，发改委部署更为全面，明确继续推动促消费政策落地、加快打造一批人工智能标杆应用等；三是7.31国常会，也是年中政治局会议后的首次国常会，进一步明确“坚定发展信心、增强忧患意识”；四是近期多地加码智能消费、住房消费，包括上海围绕智能家电出台以旧换新细则、北京进一步松限购；五是7.29交通运输部发布《交通运输纵深推进全国统一大市场建设实施方案》，即推进全国统一大市场在交通运输行业层面的实操手册，交通运输领域也是加快市场要素流通的重要基石。其他可关注：《求是》发表总书记重要文章《加快建设健康中国》、取消多行业免征城镇土地使用税优惠政策等。往后看：年中政治局会议开完、下半年大基调已定，短期主要抓落实、用好用足存量政策，增量政策可期、但并非强刺激、更可能是托而不举、节奏“边走边看”，重点关注稳股市、稳信心、提韧性，降准降息或结构性宽松，推动新旧动能转换的配套政策等可能的增量政策，关键触发因素包括出口和地产等基本面走势、A股行情、美伊等外部局势。 分析师朱慧执业证书编号：S0680523090002邮箱：zhuhui3@gszq.com 相关研究 1、《《迎难而上—7.30政治局会议5大关键信号》2026-07-302、《7月进出口的新变化》2026-08-073、《《高半半月观—美债收益率再创新高，怎么看、怎么办？》2026-08-024、《下半年财政，怎么看、怎么办？》2026-08-015、《7月PMI大降的背后》2026-07-31 一、重要会议与政策：延续聚焦“十五五”、稳经济、扩内需、稳股市。 1、重要会议：年中政治局会议定调，国务院及多部门进一步细化部署。 >7.30政治局会议，本次会议延续盘中发通稿，且相比于4.28政治局会议，要求“高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心，迎难而上”，释放了明显的忧患意识，也释放了稳经济、稳信心的清晰信号；政策节奏上，用足用好存量政策、及时谋划出台务实管用的增量政策，即增量政策可期、但并非强刺激、更可能是托而不举、节奏“边走边看”；具体看，也有不少新提法：稳股市不仅要稳信心、更要提韧性，即既关注短期波动，也更加注重中长期走势和制度建设，确保资本市场行稳致远；新提“综合运用并适时调整货币政策工具”，指向后续仍可能降准降息或结构性宽松；强产业短期聚焦“推动新旧动能转换”；防风险从“守底线” 到“筑屏障”；“扩开放”突出双向开放，聚焦“促进贸易平衡发展”。 >央行、发改委等多部门召开年中工作会议，围绕年中政治局会议部署、并结合自身职能定位予以细化，重点关注：1）央行延续“综合运用并适时调整货币政策工具”，也会持续评估完善货币政策框架；2）外管局重点部署扩大制度型开放，包括推动贸易便利化改革、有序推进资本项目高水平开放、积极支持区域开放发展等，也要“筑牢外部冲击防波堤防浪堤”；3）发改委部署更为全面，涉及扩内需、“十五五”规划部署落实、强产业、促改革、稳民生、扩开放等，明确具体举措包括：大力稳定提振消费，推动促消费政策落地；协同推进109项重大工程和《“张网”规划建设；加快打造一批人工智能标杆应用；促进服务业发展等。 >7.31国常会，也是年中政治局会议后的首次国常会，要求“坚定发展信心、增强忧患意识”，及时谋划出台务实管用的增量政策；此外，会议还听取了新型电网、物流网建设、健康优先发展战略实施有关工作。 >其他可关注：7.30政治局就高质量推进国防和军队现代化进行第27次集体学习，包括加强无人智能技术军事应用，加强作战能力体系集成。 2、部委政策：“十五五”专项规划陆续出台、资本市场深化合作10条。 >8.3证监会发布内地与中国香港资本市场深化务实合作10条，涵盖上市融资、指数合作、期货产品、ETF等多方面，包括：支持符合条件的港股上市公司境内上市；支持符合条件的中国香港企业到内地发行债券；支持中国香港推出更多人民币计价结算的期货品种等。 >近期“十五五”专项规划陆续发布，包括新型电力系统建设、工业绿色低碳发展、邮政业发展以及国家应对气候变化“十五五”规划等。 >8.1《求是》发表总书记重要文章《加快建设健康中国》，“十五五”是实现2035建成健康中国战略的关键时期，必须统筹谋划、加紧推进，力求取得决定性进展，包括：完善健康促进政策制度体系、深化公立医院改革和医保支付方式改革、推动科技创新成果在卫生健康领域转化运用、加强卫生健康行业的党建工作等。 >7.28财政部、税务总局发布《关于调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策的公告》，取消此前对煤炭、矿山、油气、建材、电力等行业企业的部分主要生产经营用地免征城镇土地使用税优惠政策。 二、地方政策：多地加码智能消费、住房消费，如北京进一步松限购。 近期多地加码促消费，聚焦智能消费、住房消费，包括上海出台以旧换新细则、北京进一步松限购。其中，上海重点针对9类智能家居产品补贴15%，上限1500元，适老化家居产品补贴20%，上限2000元；北京进一步松限购，非京籍个税或社保一年即可在五环内购房。 三、行业政策：交通运输领域推进全国统一大市场建设实施方案发布。 7.29交通运输部发布《交通运输纵深推进全国统一大市场建设实施方 案》相关解读，即推进全国统一大市场在交通运输行业层面的实操手册，交通运输领域也是加快市场要素流通的重要基石。实施方案明确旨在解决基础设施联通不足、运输服务融合不够、制度规则标准不一、资源要素共享不够等问题，并部署了6方面重点任务，聚焦推进市场制度规则衔接、市场基础设施联通、政府行为尺度统一、市场监管执法协同、市场要素共享以及市场对内对外开放。 风险提示：外部环境、政策力度、地缘博弈等超预期变化。 内容目录 重要会议与政策：延续聚焦“十五五”、稳经济、扩内需、稳股市................................................................5重要会议：年中政治局会议定调，国务院及多部门进一步细化部署........................................................5多部门2026年中工作会议..........................................................................................................5国常会：坚定发展信心、增强忧患意识........................................................................................6中共中央：7月政治局会议的主要信号.........................................................................................6中共中央：高质量推进国防和军队现代化.....................................................................................7部委政策：“十五五”专项规划陆续出台、资本市场深化合作10条........................................................7证监会：深化内地与中国香港资本市场务实合作10条...................................................................7“十五五”专项规划陆续发布.....................................................................................................7中共中央：总书记《求是》发文..................................................................................................8财政部等：取消多行业免征城镇土地使用税优惠政策.....................................................................8地方政策：多地加码促消费，聚焦智能消费、住房消费...............................................................................8行业政策：交通运输领域推进全国统一大市场建设实施方案发布..................................................................9风险提示...............................................................................................................................................9 图表目录 图表1：近半月重要会议与政策跟踪（7.27-8.9）.....................................................................................5图表2：多部门召开年中工作会议细化部署..............................................................................................6图表3：“十五五”专项规划陆续发布....................................................................................................8图表4：多地加码促消费，聚焦智能消费、住房消费.................................................................................9图表5：交通运输领域纵深推进全国统一大市场建设实施方案....................................................................9 重要会议与政策：延续聚焦“十五五”、稳经济、扩内需、稳股市 重要会议：年中政治局会议定调，国务院及多部门进一步细化部署 央行、发改委等多部门召开年中工作会议，围绕年中政治局会议部署、并结合自身职能定位予以细化，重点关注：1）央行延续“综合运用并适时调整货币政策工具”，也会持续评估完善货币政策框架；2）外管局重点部署扩大制度型开放，包括推动贸易便利化改革、有序推进资本项目高水平开放、积极