华西中小盘科技企稳回升AI叙事有望进入下半场

该研报分析了上周全球科技板块企稳回升的情况，指出科创板和费城半导体指数的上涨显示科技恐慌情绪缓解，AI叙事进入下半场。报告重点关注磷化铟InP、碳化硅SiC、算力租赁等板块，其中磷化铟InP因需求增长迅速而产能不足存在较大缺口，碳化硅SiC价格见底回温且供货吃紧，算力租赁则因大模型训练需求旺盛而表现活跃。

磷化铟InP行业未来需求预计将保持高速增长，2025至2027年年增超50%，但产能增长缓慢，2026年缺口可能超70%。碳化硅SiC行业目前呈现供货吃紧状态，价格回温，客户加量需加价，显示市场需求旺盛。这两个领域均具有较好的发展前景。

算力租赁板块的亮点在于大模型训练需求的快速增长，例如字节跳动训练参数量高达10万亿的大模型，显示算力租赁市场潜力巨大。随着AI应用场景的拓展，算力租赁需求有望持续提升，相关企业值得关注。

当前科技板块市场呈现企稳回升态势，科创板和费城半导体指数均出现上涨，显示市场信心有所恢复。AI叙事进入下半场，但具体到细分赛道，如磷化铟InP和碳化硅SiC等存在产能缺口和供需紧张问题，而算力租赁则受益于大模型发展需求旺盛。

投资该领域需注意行业竞争加剧可能影响利润率，技术迭代快速可能导致现有产品或服务被替代，以及宏观经济波动可能影响企业业绩。此外，磷化铟InP和碳化硅SiC等新材料行业存在技术壁垒和产能扩张风险，需谨慎评估。