我认为市场最终别无选择,只能短期内卖出内存,买入光学产品。其实,一些对冲基金似乎已经建立了这样的头寸。有三个主要原因。1.随着韩国杠杆ETF实际上已经“死亡”,有限合伙人(LPs)正处于赎回狂潮中,这可能会引发额外的卖单流出。2.Nvidia正在削弱RubinUltra的HBM,并以光学产品作为回应,将多个机架连接在一起,这样即使RubinUltra每个机架的性能不优于Rubin,在集群层面光学产品也能让RubinUltra集群比Rubin集群保持优势。即使RubinUltra的HBM削弱是供应问题而非需求问题,这种情况依然成立。3.共识正在形成,即内存价格将在未来两个季度内达到顶峰。中长期我