我们认为AI算力产业链的预期修复已先行完成,市场关注点正回归至新产品周期的基本面验证,Rubin平台商业化落地是本轮板块景气上行的核心驱动力。伴随产业景气持续推进,上游核心配套环节步入集中备货阶段,订单能见度稳步抬升,硬件迭代驱动的细分赛道业绩兑现确定性持续提升。
AI服务器主机板PCB与特种电子布充分受益于本轮AI服务器架构升级带来的材料、规格迭代优化,叠加高端产能供给偏紧的行业现状,赛道利润弹性有望持续修复;同时,算力网络向1.6T迭代,严苛的布线密度与精度指标,促使光模块基板全面向mSAP精细线路工艺切换。