聚烯烃周报：市场近强远弱 聚烯烃宽幅震荡

国信期货聚烯烃周报2026年8月8日 观点及建议 供应端：PE计划内检修增加，开工率环比续降，国内产量小幅收缩，但地缘反复影响进口船期；PP检修装置增加，开工率环比微降，国内产量维持偏紧，但内外盘价差回落，出口市场成交平淡。 需求端：PE下游农膜开工稳步回升，农膜订单继续跟进，工厂原料刚需补库，包装膜订单略有改善；PP下游开工维持低位，制品订单未有改观，叠加生产成本压力，工厂原料采购偏谨慎。 库存端：PE上游生产商累库，贸易商及港口去库，PP产业链环比累库但整体处于偏低水平，低库存给予现货端较强支撑。 成本端：国内成本区间在7430-8900元/吨运行，上游原油回调、煤炭走强，油制生产亏损收窄、煤化工利润高位回落，估值结构性偏高。 综合来看：中东局势动荡反复，原油价格宽幅震荡，成本端支撑较强。短期地缘主导市场情绪，基本面维持供需双弱，塑料、PP2609合约预计运行区间【7400、8000】、【7800、8500】。中期海外供应回归及国内新线投产，四季度供应压力攀升，远期市场预计偏承压。建议暂时观望。 风险提示：原油价格大跌、需求不及预期。 行情回顾 第一部分 塑料主力合约走势 PP主力合约走势 塑料基差震荡、月差走强 PP基差、月差偏强震荡 需求分析 第二部分 H1塑料制品产量同比下降、出口增速加快 1-6月塑料制品累计产量3654.4万吨，同比下降1.5%。1-6月塑料制品累计出口577.4亿美元，同比增长10.3%。 H1家电产量增速下滑、出口增速回升 1-6月，空冰洗产量27369.1万台，同比增长0.4%，出口10411.0万台，同比增长5.8% 产业在线报告显示，2026年8月空冰洗排产合计总量共计2833万台，较去年同期生产实绩下降6.3%。 PE下游农膜开工稳步回升 截至8月7日，下游农膜、包装膜开工率分别为26%（+3%）、48%（0%）。 农膜订单继续跟进，工厂原料刚需补库，包装膜订单略有改善 PP下游开工维持低位 截至8月7日，PP下游塑编、BOPP、注塑开工率分别为38%（0%）、38%（0%）、41%（0%）。 制品订单未有改观，叠加生产成本压力，工厂原料采购偏谨慎 供应分析 第三部分 2026年新装置投产进度安排 2季度PE进口剧降、出口超高增长、表需同比大幅下滑 2季度PP进口下降、出口高增长、表需同比大幅下滑 计划内检修增加，PE开工率环比续降，国内产量小幅收缩 7月PE检修损失量55.4万吨，8月预计检修损失量47.5万吨。 8月7日当周，PE负荷为73.6%（环比-0.8%）。 PE美金报价偏稳，内外盘价差收窄，地缘反复影响进口船期 检修装置增加，PP开工率环比微降，国内产量维持偏紧 7月PP检修损失量107.6万吨，8月预计检修损失量92.0万吨。 7月31日当周，PP负荷为69.9%（环比-0.5%）。 PP美金报价上调，内外盘价差回落，出口市场成交平淡 PP仓单库存高位 截至8月7日，塑料、PP交易所仓单分别为4663张、26326张，周环比分别增加390张、1820张。 L/P价差震荡走强，PP-3MA价差持续走强 成本分析 第四部分 原油回调、煤炭走强，油制生产亏损收窄、煤化工利润高位回落研究所 欢迎关注国信期货订阅号 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：贺维从业资格号：F3071451投资咨询号：Z0011679电话：0755-23510000-301706邮箱：15098@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但 不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。