黄金周度报告：加息预期显著下降，黄金大涨

加息预期显著下降，黄金大涨 伦敦金大涨7.7%至4341美元/盎司。10年期美债收益率降至4.65%，通胀预期2.24%，实际利率降至2.41%，美元指数跌0.19%至99.6，标普500指数涨3.6%，离岸人民币小幅升值，内盘价差震荡。 美伊局势缓和，伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡达成协议，对海峡重开的乐观预期推动市场风险偏好回升，油价大跌，通胀担忧减弱，美伊尚未达成协议，双方各执一词，局势对市场仍有扰动。 市场对美联储的加息预期明显降温，资金抄底金价，多重利好推动金价大涨，首先是7月利率会议落地后市场对紧缩预期已经定价的非常充分，凯文沃什缺乏实际行动导致市场开始对其抗通胀的决心产生质疑，后续市场对美联储的政策预期仍会反复摇摆；第二是美国经济数据显示7月制造业和服务业延续扩张态势，通胀压力仍然偏高，7月非农就业报告则全面不及预期，此前服务业PMI的就业分项落入荣枯线以下，APD新增就业4.4万人不及预期，7月非农如期爆冷，就业减少2.3万人，远不及市场预期的8万人，休闲和住宿业连续2个月就业减少4万人，政府部门和零售销售就业减少，其他行业温和增长，失业率下降至4.1%，但主要是劳动参与率下降，降低了就业人口基数所致，工资增速亦不及预期，市场基本打消了9月加息的预期，推迟至12月，但越往后加息的可能性越低。最后，中国央行7月黄金储备增加19.9吨，持续加快增持黄金储备无疑对市场信心形成提振。 ★总结与展望： 金价于4000美金附近筑底，近期期货市场和ETF均出现资金流入，对黄金做多情绪增加，金价走势震荡偏强，市场波动依然较大，建议轻仓操作。 ★风险提示： 美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数跌0.19%，美债收益率降至4.65%...................................................................................................................................5图表3：标普500涨3.6%，VIX指数降至15...............................................................................................................................................5图表4：美国隔夜担保融资利率3.65%.........................................................................................................................................................5图表5：油价跌8%，美国通胀预期2.25%...................................................................................................................................................5图表6：实际利率微降至2.41%，金价大涨7.7%........................................................................................................................................6图表7：大宗商品指数收涨............................................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普500指数涨3.6%............................................................................................................................6图表9：新兴市场股市多数上涨，上证指数涨2.8%...................................................................................................................................6图表10：美债、德债下行，美德利差1.52%................................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率4.94%，日债2.8%...............................................................................................................................................7图表12：欧元升值0.24%，英镑升值0.05%.................................................................................................................................................7图表13：日元贬值0.19%，瑞郎贬值0.1%...................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌0.19%至99.6，非美货币多数升值............................................................................................................................8图表15：黄金投机持仓数据..........................................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量回升至1017吨.........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅升值，内外价差震荡..................................................................................................................................................9图表18：黄金、白银大涨，金银比回落至66.9...........................................................................................................................................9图表19：美国7月CPI、零售销售...............................................................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源