鼎胜新材是我们持续推荐的底部锂电材料标的。铝箔行业供需紧张且持续,涨价仍在推进中,业绩确定性强。公司积极布局海外产能,并受益于钠电铝箔产品升级逻辑,具备增量弹性。
供需方面:铝箔仍处于紧缺周期。Q2头部客户涨价已落地,Q3涨价范围有望扩大,部分客户因供应紧张愿给予更高加工费。头部客户付款商务条件优化预计也将落地,改善运营成本。公司单位盈利将在3k基础上逐季提升。
扩产计划:从明年来看,公司锚定35%左右的市占率目标进行扩产,近两年基本维持7万吨左右的扩产,同时依托挖潜形成增量。