投资画像:基本面企稳向上,各路资金持续增持。量价质均呈现向上拐点,26E股息率4.7%+,兼具成长及股息。增持:大股东国发集团、险资、管理层等持续增持。1)国发集团24年以来持续增持,持股比例由9.6%提升至16.1%,当前距20%上限仍有14亿左右空间。2)25Q4国民养老保险增持1079万股,持股比例上升至3.01%;26Q1国寿集团增持155万股,持股比例上升至3.38%。3)管理层24/11、25/09集中增持464万元、496万元。经营展望:量:扩表提速、总资产积极冲万亿。支撑逻辑:1)26年6月末江苏省贷款增速8.4%,全国5.1%,贷款增速持续领先。2)自律机制约束贷款利率下限,