【申万军工】菲利华:把握M9+M10核心筹码#关注二代Q布的隐性期权。二代Q布相较于一代Q布电性能显著提升,成本涨幅预估较低,考虑NVRubinUltra背板电性能要求极高,前期PTFE+一代Q混压方案有望得到进一步改善,M10Q后续或成为材料测试的核心方案之一。#一代Q布放量匹配产业节奏且符合预期,全年预计呈现逐季改善趋势。公司下游配套相关板材目前仍处于材料认证阶段,基于产业端验证-批产节点分析,26年公司Q布订单体量或延续逐季改善趋势,核心聚焦NV、G链等核心链条板材定型放量节奏。#AIDC或向高端算力淘汰低端算力演进,#Q布等通胀品种具备更高溢价。考虑不同品种玻纤布的批产节奏差异,行业其