当前国产光芯片供需缺口高位维持,市场紧平衡预计延续至2027年底。根据A0I电话会披露,当前需求较供给高出20%-40%,Lumentum此前指出激光器芯片缺口已连续多季度维持30%。AI光模块出货主要受限于光芯片、DSP等关键物料,光芯片涉及单晶、外延生长等多重工艺壁垒,良率优化空间有限,产能扩张高度依赖设备投放。MOCVD全球仅两家供应商,交期延长至15-18个月,国内厂商自2025年底启动采购,预计对应产能于2027年底起陆续释放。
对于市场关于2027-2028年供给过剩的担忧,报告认为需区分结构:低功率CWDM光芯片在2027年仍将维持平衡微紧状态,而通道速率向单波400G演进将带来新的需求增长点。因此,短期内供需紧平衡格局将支撑光芯片厂商业绩释放。