白糖周报：糖价止跌反弹 外强内弱延续

——国信期货白糖周报 2026年8月7日 2后市展望 一、白糖市场分析 郑糖反弹，周度涨幅1.98%。ICE期糖大幅走强，周度涨幅7.71%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格及基差走势 2、广西、云南销售情况 3、食糖进口情况 6月进口28万吨，同比减少14万吨。ICE期糖10月合约15美分/磅价格计算，巴西配额内进口成本为4139元/吨，配额外进口成本为5246元/吨；泰国配额内进口成本为4112元/吨，配额外进口成本为5212元/吨。 数据来源：中国海关国信期货 4、国内工业库存 2025/26榨季，6月工业库存约为449万吨，较去年同期增加191.02万吨。 数据来源：WIND国信期货 5、郑商所仓单及有效预报 本周郑糖仓单加预报总计24499张，较上一周增加428张。仓单数量为24499张，有效预报0张。 数据来源：郑商所国信期货 7、巴西生产进度 数据来源：UNICA国信期货 8、巴西双周制糖比 巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为44.17%，去年同期为52.18%。 数据来源：UNICA国信期货 9、巴西食糖月度出口 10、国际主产区天气情况 巴西主产降雨增加。 印度季风雨影响，降水充沛。 数据来源：NOAA国信期货 后市市场展望 国内市场来看：本周郑糖主力低位企稳后震荡反弹，前期空头大幅回补推动盘面重心上移。现货端主产区制糖集团报价低位企稳、部分小幅上调，成交较前期清淡局面有所改善，但整体仍偏刚需。本榨季全国食糖产量同比大幅增加，累计销糖率偏慢，工业库存处于近年同期高位，仓单库存亦偏高，供强需弱仍是主导矛盾。夏季消费旺季表现不及预期，饮料及食品加工企业按需采购、备货谨慎，去库进程偏慢。新榨季北方甜菜产区减产预期较强，甘蔗糖维持增产预期。短期郑糖料低位震荡反弹，关注去库进度、现货成交与持仓变动。 国际市场来看：本周ICE原糖自低位反弹，站上阶段高位。巴西中南部虽处开榨高峰、贸易流供应充裕，但最新压榨数据显示制糖比显著低于去年同期，更多甘蔗流向乙醇，累计产糖同比明显下滑，叠加巴西汽油乙醇掺混比例上调新政生效，中长期供给弹性收窄，构成盘面核心支撑。印度季风降雨持续偏少、糖价升至近年高位。多家机构上调新年度全球供需缺口预估。 操作建议：震荡思路为主。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn