国泰基金量化择时分享：震荡市策略与市场观点

发布时间：2026-08-06 一、核心要点 1. 国泰基金量化择时模型：7月初看空，7月21日翻多，采用分仓（各1/3仓位）抄底应对市场螺旋下杀，以仓位控制替代单纯预测，基于凯利公式设仓位比例，科创创业板仓位可获超额收益，趋势类策略多空试错但胜率低赔率高 2. 模型构建核心：包含五大模块，一是价格趋势类，采用均线系统结合指数移动平均、趋向指标过滤，捕捉右侧趋势；二是超跌反弹类，赚取恐慌杀跌流动性收益，叠加事件信号；三是有效动量类，用混合密度模型过滤震荡；四是成交量类，衡量分歧与投票权重；五是风控预警类，采用ISS优化模型 3. 当前市场观点：处于震荡行情，7月底及近期提示科技板块超跌反弹机会，如通信ETF近期反弹近20%，强调捕捉趋势机会、规避下行风险，认为踏空痛感大于套牢，建议震荡市不轻易错过反弹信号 4. 关键数据：超跌策略胜率65%-70%、赔率约1，分仓比例基于凯利公式；超跌底中微型底占40%（窗口期仅1-2天）、W型底占30%，抄底需应对试错成本 二、风险与关注 1. 当前反弹高度有限，上证指数反弹或在年限附近遇阻，科创类指数反弹或在30日线、40日线附近及上方套牢盘区域遇阻，因此前均线偏离率大、修复目标较远2. 后续存在市场再度下探的一定概率，需关注其他指标变化 三、后续安排 1. 机构观点会每周更新，可通过销售同事获取机构对话会链接，观点会及时同步