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国产算力市场前景
国产算力被视为2025年的达链,正处于主升浪初期。代际升级推动价格带上行,需求放量加速,芯片设计、制程、先进封装全面加速发展。
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CoWoS-L光刻设备
芯碁微装在国内CoWoS-L光刻设备领域卡位优势最强,下游封测厂扩产意愿强烈并认可国产设备。逻辑支撑:①需求持续上修;②国产替代+卡位效应;③性价比优势(价格+交期)。
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mSAP扩产受益
7月底mSAP鹏鼎扩产100E+红板扩产50E,一二线封测厂扩产激进。芯碁微装无缝对接mSAP工艺,去年订单10台,今年1-5月已交付30台+,外需有出海可能。关注26Q2 Ibiben业绩超预期。
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核心结论
芯碁微装是低估的国产算力核心标的,CoWoS-L+mSAP需求持续上修,强逻辑支撑。