长江电新 大储 国内政策方向确定 7月中标同比 83 再证景气

国内政策方向确定，7月中标同比大幅增长

• 7月国内中标规模达16.5GW/47.1GWh，同比+83%，其中独立储能中标38.2GWh，占比81%。
• 地域分布上，内蒙古、宁夏、新疆（含兵团）中标规模领先，山西、河北也各有10、9个独立储能项目完成采招，需求仍集中西北、华北区域。

"十五五"政策聚焦消纳，储能需求方向明确

• 《可再生能源发展"十五五"规划》（7月23日）提出2030年新建集中式风光电站置信出力原则上不低于10%，较十四五强制配储比例更高，需30%*2h或10%*6h配储才能实现。
• 《新型电力系统建设"十五五"规划》（8月3日）提出2030年独立储能顶峰1.4亿kW/等效4h（25年底累计2.5h），未来小时数有望向6h或更高提升；同时新能源利用率分3档差异化考核，内蒙等弃电问题亟待配储+外送解决。

市场估值修复及投资建议

• 大储板块27年整体估值10-15x，当前需求预期过度悲观导致下跌，随26H2装机落地、招投标及订单指引前置，预计逐步超跌修复。
• 后续AI储能等新叙事可提振估值，继续重点推荐左侧机会：阳光、海博、阿特斯、正泰电源、海伦哲等。