RalphLaurenFY27Q1业绩超预期中国收入同比增超40

总览总览 公司FY27Q1总营收19.6亿美元，同比+14%，固定汇率下同比+13%，好于市场预期（彭博一致预期为+7.9%）。 公司FY27Q1经调整EPS为4.59美元，同比增长22%（彭博一致预期EPS+12.8%）。 本季度全球直营业务可比销售额实现低双位数增长，主要由数字渠道及实体门店共同驱动，同时直营渠道AUR同比增长15%。 分地区业绩分地区业绩 FY27Q1北美/欧洲/亚洲收入分别同比增长12.8%/4.6%/25.3%至7.4/5.9/5.9亿美元。 中国市场收入同比增长超过40%，亚洲收入表现好于预期（彭博一致预期同比+14.1%）。 分渠道及产品表现分渠道及产品表现 直营业务持续增长，全球直营业务可比销售额实现低双位数增长，主要由数字渠道及实体门店共同推动；批发业务收入同比增长中双位数。 本季度女装、外套及手袋等高潜品类固定汇率下同比增长超过20%。 直营渠道AUR同比提升15%，主要受全价销售趋势改善以及促销低于预期推动。 盈利表现与业绩指引盈利表现与业绩指引 FY27Q1经调整营业利润为3.7亿美元，经调整营业利润率18.7%，同比提升170bps。 经调整毛利率同比提升140bps至73.7%，主要受AUR增长以及渠道和地区结构优化推动，抵消关税及其他产品成本压力。 公司基于一季度好于预期表现，上调FY27全年收入及利润率指引：预计FY27全年固定汇率收入同比增长约5%-6%；预计全年固定汇率下营业利润率提升60-80bps。 FY27Q2公司预计收入固定汇率下同比增长约5%-6%，营业利润率同比提升80-100bps。