供需过剩格局不改 纯碱期价反弹高度有限

发布时间：2026-08-06 09:42:57作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 8月5日，纯碱期货主力合约收涨1.52%至937.0元。 资金流向 8月5日收盘，纯碱期货资金整体流入3988.20万元。 背景分析 纯碱总需求整体偏弱，浮法玻璃周度产量回落，光伏玻璃周度产量持续走弱;轻碱方面碳酸锂周开工率71.5%，对纯碱价格有支撑但有限。 后市展望 因今年新增产能投放，需求萎靡不振，供需过剩格局延续，临近交割月，纯碱交易现实逻辑,纯碱期货价格承压。上一交易日纯碱开工率下行，市场情绪叠加纯碱09合约主力空头持续大幅减仓，推动纯碱期价反弹，但高度有限。 研报正文研报正文 盘面：纯碱09合约上一交易日上涨1.63%，收于937，持仓-81171手;前20多头持仓-39137手，空头持仓-61352手。 供给：纯碱周度产量回升，整体高位震荡，略高于去年同期;重碱周度产量小幅回落，整体高位震荡;轻碱周度产量同步回升，高于历年同期。 需求：纯碱总需求整体偏弱，浮法玻璃周度产量回落，光伏玻璃周度产量持续走弱;轻碱方面碳酸锂周开工率71.5%，对纯碱价格有支撑但有限。 库存：纯碱库存高位，周度库存小幅累库至180.07万吨(+1.94);重碱小幅累库，低于去年同期，但高于其他年份同期;轻碱小幅累库，高于历年同期。 成本&利润：纯碱成本利润整体变化不大，行业持续亏损;联碱法成本回升，亏损走扩。 结论：纯碱供应过剩，需求偏弱，库存高位。供需过剩格局持续压制纯碱价格;同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格。因今年新增产能投放，需求萎靡不振，供需过剩格局延续，临近交割月，纯碱交易现实逻辑,纯碱期货价格承压。上一交易日纯碱开工率下行，市场情绪叠加纯碱09合约主力空头持续大幅减仓，推动纯碱期价反弹，但高度有限。 操作建议：暂时观望。 关联品种关联品种纯碱所属公司：信达期货