纯碱延续供需过剩 价格偏弱格局不改

发布时间：2026-06-16 10:47:33作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 6月15日，纯碱期货主力合约收涨1.30%至1168.0元。 持仓量变化 6月15日收盘，纯碱期货持仓量：-112233手至1282293手。 背景分析 纯碱总需求走弱，重碱方面浮法玻璃周度产量小幅走弱，光伏玻璃周度产量持续走弱，总量减少;轻碱方面碳酸锂周开工率68.65%，小幅下降，对纯碱支撑有所下降。 后市展望 纯碱供应过剩，需求走弱，库存高位。供需过剩格局持续压制纯碱价格;同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格，参考1100-1200区间思路。上一交易日纯碱开工率继续回升，浮法玻璃日熔量回落(整体低位震荡)，整体偏弱格局不改。 研报正文研报正文 盘面： 纯碱09合约上一交易日上涨1.57%，收于1168，持仓-112233手;前20多头持仓-56276手，空头持仓-86596手。 供给：纯碱周度产量回升，总量处于相对高位;重碱周度产量回升，高位震荡;轻碱周度产量小幅回落，持续回落;轻重产量比自2024年9月中旬开启向上趋势。 需求：纯碱总需求走弱，重碱方面浮法玻璃周度产量小幅走弱，光伏玻璃周度产量持续走弱，总量减少;轻碱方面碳酸锂周开工率68.65%，小幅下降，对纯碱支撑有所下降。 库存：纯碱库存高位，周度库存回落至171.21万吨;重碱库存持续回落，低于去年同期;轻碱库存小幅回落，维持高位。 成本&利润：纯碱综合成本上升，氨碱法亏损扩大，联碱法由盈转亏。 结论：纯碱供应过剩，需求走弱，库存高位。供需过剩格局持续压制纯碱价格;同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格，参考1100-1200区间思路。上一交易日纯碱开工率继续回升，浮法玻璃日熔量回落(整体低位震荡)，整体偏弱格局不改。 操作建议：短期观望。 风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期;空头风险，产能提前出清。 关联品种关联品种纯碱所属公司：信达期货